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审计|中资企业赴美募资翻番( 二 )


第二 ， 各国资本市场开放发展的大趋势难以逆转 ， 中国公司仍可根据自身需要选择到美国上市 。
董少鹏指出 ， 中国公司到美国证券市场上市是遵循市场规律和对方法律规则的具体行动 ， 其中不只涉及融资 ， 也使中国经济快速发展的红利通过全球化的证券市场更便捷地“分配”到全世界 。 赴美上市既实现品牌传播、资金融通、市场拓展等诉求 ， 也给美国和全世界投资者带来高成长的投资标的 ， 本质上是双赢的 。
面临美国政府退市威胁但继续选择赴美上市 ， 仍是相关中国公司基于自身发展需要的一种自然选择 。 它们多数在早期就搭建了赴美上市架构 ， 已和相关投行、会计师事务所签署协议 ， 甚至进入了发行上市程序 。 如果变更上市地 ， 运作成本可能会大幅度提高 。 另外 ， 这也体现了这些公司对市场机制的信任 ， 体现了对压力之下美国证券交易所依然坚持“开放办所”的期待 。 美方那些真正捍卫和遵循市场原则的有识之士特别是证券市场监管当局 ， 真应珍惜中国公司的这份理性 。
第三 ， 在更严峻氛围下赴美上市也将倒逼有关中国企业提高守法守规意识 ， 提高在全球化环境下开展公平竞争的能力 。
董少鹏指出 ， 极少数中概股发生造假等丑闻 ， 本身也是一个市场问题 。 所有赴美上市公司事先都经过了美国法律规定的审核程序 ， 无一例外 。 对上市过程中的问题 ， 涉事公司及其专业服务机构 ， 以及美国监管部门、交易所都应反思 ， 都应承担一定责任 。
更多优质企业开始选择A+H上市
目前局势没有明朗的前提下 ， 对于中国的科技创业公司而言 ， 选择在A股或H股上市成为了明智之举 。
阿里巴巴旗下蚂蚁集团上月宣布启动A+H上市计划 ， 将在香港及上海科创板同步上市 ， 有媒体引述知情人士指 ， 蚂蚁集团料10月底前筹集合共300亿美元（折合约2325亿港元） ， 有望超越沙特亚美成史上集资规模最大的新股 。
对这样一只巨无霸量级的企业选择避开美国市场 ， 不少美国投资者再也不能像投资阿里巴巴上市一样 ， 享受中国成长的红利 。 数据显示 ， 阿里巴巴自2014年在美国上市以来 ， 累计涨幅达到273.49% ， 不少对冲基金看好阿里巴巴可在其本土市场方便投资 ， 如全球最大对冲基金桥水基金就在今年二季度加仓阿里巴巴至第6大仓位 。
卡托研究所货币和另类金融中心的金融监管研究主任舒祖柏近日撰文指出 ，中国企业可能会到其他地方上市 ， 这增加了香港和新加坡等其他证券市场的相对吸引力 ， 进一步抑制了美国IPO市场 。 美国投资者可能会失去直接投资高增长公司的机会 ， 比如阿里巴巴和百度等公司 ， 退市对美国投资者和市场竞争力的伤害可能更大 。
中概股回流正在成为潮流 。 今年以来 ， 已经有好几家在美国上市的中国公司正在考虑或已经在香港完成了双重上市 ， 以扩大其投资者基础 ， 在万一出现退市风险时 ， 留有更多回旋余地 。
继阿里巴巴去年11月率先回到香港二次上市后 ， 6月11日 ， 网易在香港上市 ， 募资额达到242亿港元 。 京东则是今年第2只选择在香港二次上市的美股中概股公司 ， 募资额达到301亿港元 。 德勤早前估计今年或有5至8只中概股会到香港上市 。
审计|中资企业赴美募资翻番
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6月18日 ， 京东集团正式在港交所挂牌上市
同时 ， 国内资本市场的发展也吸引了越来越多企业在本土募资 。 公开数据显示 ， 今年截至8月初 ， 上海科创板共筹集了194亿美元资金 ， 仅次于纽约证券交易所的297亿美元和纳斯达克的294亿美元 。 中芯国际在科创板上75亿美元的发行额成为今年全球最大的IPO 。
编辑：舰长
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