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行业|业绩好、估值低、成长空间大、可长期投资的11只金股( 二 )


金股8：万科A
地产龙头，业界标杆，公司经营稳健，负债率和融资成本双低，从纯住宅开发向城市运营转型，万科物业目前仍未提现分拆价值。房地产销售开始转好，累计销售已同比转正，在货币宽松环境下，房地产有望恢复良性增长状态。
金股9：平安银行
背靠平安这只独角兽企业，具有其他银行不具备的集团综合金融优势，且优势明显。在利率市场化推进过程中，平安银行布局“三步走”战略稳步推进，依靠独特渠道优势，零售业务占比明显提升。
零售转型开启后，平安银行个人贷款占比提升，加之对公贷款质量也有所改善，不良率逐年改善。此外，平安银行资本补充机制不断完善，资本充足率进一步提高。
公司净利润一直保持较高增速，远高于行业平均水平，转型动能正不断转化为实际业绩产出。平安银行净息差自2015年以来均处于上市同业中的前列，主要得益于生息资产收益率较高，远高于同业平均水平，同时负债端成本也有所降低。
一季报业绩超预期，资产质量继续好转，各项逾期贷款偏离度不断下降，关注类贷款占比也同步回落。历史欠账清理基本完成，同时应对不利局面的护城河持续增强。
金股10：宁波银行
银行本质上是一门高杠杆的生意，评估一家银行，主要是看企业文化，而保守的风控又是最重要的。
宁波银行在银行股中能走出持续的α主要体现在以下几点：
1、良好股权结构又为优秀的公司治理、充分的激励机制和完善的风控体系打下了基础
2、一方面学习华为的狼性文化，业务体系化，激励充分、及时、可量化且大幅高于同行
3、一方面在风控上又极其严格、规范、体系化，能把人为的主观判断因素降到最低
4、切入大银行不愿意做，小银行做不了的蓝海业务，同时为客户提供极致的差异化服务
【 行业|业绩好、估值低、成长空间大、可长期投资的11只金股】5、走出宁波，不断的新增网点扩张成长
风险：
1、由于极其严格的风控，在企业遇到困难的时候不能冒风险共患难，导致核心客户缺乏。
2、利率下行大趋势下，盈利能力受到负面冲击。
3、政策限制的原因，全国化扩张受到限制，未来的增速会受到影响。
金股11：中国金茂
中国金茂，一家不一样的房地产公司，央企背景+金茂大厦等持有物业丰富+低融资成本+金茂府等高逼格科技住宅的开发能力+梅溪湖北外滩等片区开发成功经验，让金茂的城市运营战略开花结果，2019年末已拿下20个城市运营项目，今年预计再收获7个，这给公司未来五年低成本的土储保障，预计明年公司有60%的土地都将由城市运营取得。
2019年公司归母核心净利润61亿，预计未来5年的利润增速都将在20%以上，市值3年内看到1000亿-1200亿，5年内看到1500-2000亿，外加每年40%的派息率，眼下五六百亿市值对应的赔率和胜率都很可观。


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