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投资机会|60位大佬分享投资机会：资产配置是抵御风险最佳途径( 三 )


取势——下半年重点关注哪些风险？
对于下半年可能出现在风险 ， 与会投资人也做了提示 。
鹏扬基金总经理杨爱斌认为 ， 下半年的投资风险 ， 第一个是中美冲突的不确定性 ， 二是国内逆周期调节政策、超常规货币政策退出 ， 不明确会不会对市场产生潜移默化的影响 。 另外 ， 投资人需要重点关注美元的大幅走弱 ， 它会对全球主要的货币汇率 ， 包括通胀形势 ， 大宗商品的价格产生比较大的影响 。 还有一个是无风险利率的变化 ， 利率如果上升的话 ， 理论上来说想再去赚估值提升的钱 ， 比较难了 。
而中庚基金管理有限公司副总经理丘栋荣则认为：A股市场跟海外市场、全球市场的相关度在过去几年提升地非常快 。 所以 ， 一些外资持股和交易比较活跃的资产 ， 它的波动跟海外市场密切关联；外资的流入流出 ， 对A股市场的影响过去几年也在提升 。 这背后需要关注外资的变化 ， 海外资本市场波动 ， 美联储以及全球的流动性变化 。
另外周期性行业和公司基本面的改善 ， 背后逻辑是经济复苏 ， 但这种复苏和反弹它的持续性 ， 持续的强度和力度会有不确定性 。
歌斐资产公开市场、投资董事总经理、投资合伙人宁冬莉认为 ， 通胀值得关注 ， 货币投放增多的背景下 ， 存在引发通胀的更大可能性 ， 但温和通胀可以接受 ， 对股市也有利；坏的通胀 ， 会导致很多要素出现变化 ， 需要跟踪 。
“中美关系方面需要谨慎对待 ， 过度反应不够理性 ， 过于轻视也不可取 。 我们要做好经济内循环 ， 但也要拥抱全球化 。 最后 ， 今年下半年 ， 大家可能也会高估了目前投资人手头上持有的这些核心资产的盈利稳定性和增长预期 ， 从微观上面也需要跟踪和关注 。 ”宁冬莉说 。

（责任编辑：任刚 HF008）


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