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金十数据|美国页岩油产量将继续下滑？，钻井数量跌至历史低位

这些因素 ， 正在左右美国页岩油产业的复苏……
由于美国油气企业认为全球石油长期供过于求 ， 2020年该国钻井数量一直在下降 。
如果考虑到石油库存水平一直在飙升 ， 钻井数量下降在很大程度上是正常的 。 但最近 ， SeekingAlpha油田服务专栏作者Fluidsdoc预测 ， 美国原油的库存水平（图表中的蓝色曲线） ， 有望回归到EIA统计的5年平均库存水平附近 ， 而且这种库存下降趋势可能会持续下去 。
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根据贝克休斯公司的测算 ， 美国陆上钻机数量现已创下历史新低 。 这一变化与该行业过去的周期趋势是相反的 。 在过去 ， 钻机平台的数量增减几乎与石油价格的涨跌是一致的 。
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然而 ， 从上图中可以看出 ， 两条曲线在4月份出现了背离 ， 这表明油市中有一些新的因素在发挥作用 。
至于是哪些因素在影响钻井数目和油价前景？Fluidsdoc整理了几条线索 。
页岩油的衰退
在过去的半年里 ， 页岩油钻探量有所下降 。 Fluidsdoc预计 ， 到2020年底天然气和页岩油的油气当量（BOEPD ， 将天然气产量按热值折算为原油产量的换算系数）将降至500万桶/日 。 这一预测与EIA的意见相左 ， 也与大部分人的想法不同 。
不过 ， 一家页岩专家咨询公司提供的图表 ， 似乎佐证了Fluidsdoc的观点 。 该图显示 ， 近期水平钻井产量大幅下降 ， 因此该司推断未来石油产量也将有所下降 。 这与Fluidsdoc对2021年美国原油产能的预测十分相似 。
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此外 ， 该公司还预测 ， 到2026年 ， 水平钻井产量下降将会导致美国石油总产量下降约400万桶当量/日 。
然而 ， Fluidsdoc并不赞同这一点 ， 他认为钻井数量不会无休止地下降 。
“正如我们所知 ， 钻机成本低廉 ， 水力压裂和油砂的成本也并不高 。 虽然钻井数量看起来并不会出现V型的复苏 ， 但逐渐增加确是人们有望看到的最好结果 。 ”
不过 ， 一些巨头的主动减产 ， 还是给美国原油行业的未来增添了许多不确定性 。
据消息人士 ， 美国西方石油公司（OXY）短期内不会进行大量钻探活动 。 目前 ， 西方石油公司在二叠纪盆地只保留了一个钻井平台 ， 这远远低于该司去年的预期 。 西方石油公司在2019年并购美国阿纳达科石油公司时 ， 两家公司加起来共有22个钻井平台 。
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问题在于 ， 这种做法会在整个行业传播开吗？Fluidsdoc持否定态度 。 西方石油之所以如此保守 ， 是因为受到期债务的拖累 ， 这在整个行业几乎是独一无二的——该公司在未来几年总共有100亿美元的债务到期 。
由于资产负债表恶化 ， 西方石油肯定会以更高的利率进行再融资 。 但一些小型页岩钻探商 ， 比如欧芹能源（ParsleyEnergy） ， 则有着比西方石油更加野心勃勃的计划 。
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截至7月 ， 欧芹已经将几台钻机和一些压裂技术人员重新派往二叠纪盆地 ， 以减缓该公司页岩油产量的下跌速度 。 如果一切顺利的话 ， 剩余钻机和工作人员将在第四季度重新回归 。
这种情况在页岩钻探商中并不少见 。 大多数钻探商都将从运营现金流中筹集资本支出 ， 以及偿还债务作为两大优先目标 ， 下一个目标则是将现有油田产量的下滑速度减缓到最低水平 。 至于资金增长 ， 还尚未纳入这些企业的考虑 。


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