股票|兆龙互连钱紧豪分红1.8亿 应收账款飙关联交易遭疑( 四 )
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主营业务毛利率先降后升
兆龙互连的主营业务毛利率呈现先降后升的趋势 。 2016年至2019年 ， 兆龙互连主营业务毛利率分别为19.15%、16.82%、17.28%以及17.96% 。
兆龙互连表示 ， 2017年度 ， 铜价的上涨以及美元汇率的下降使得兆龙互连主营业务毛利率降低了2.33% 。 2018年度 ， 随着铜价的小幅下调以及美元汇率的提升 ， 兆龙互连毛利率较2017年毛利率略有上升 ， 提高0.46% 。
同行业可比上市公司的主营业务毛利率平均值分别为23.69%、21.27%、20.65%、17.85% 。
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兆龙互连称 ， 2017年度至2018年度 ， 公司主营业务毛利率略低于同行业平均水平,2019年度高于可比上市公司平均水平：其中 ， 通鼎互联、金信诺毛利率均出现一定程度的下滑 ， 而万马股份和盛洋科技毛利率出现一定程度的上升；除盛洋科技外 ， 其余三家可比上市公司的毛利率均低于公司毛利率水平 。
公司与同行业上市公司毛利率存在差异 ， 主要在于不同公司的具体产品及产品结构存在差异 。
研发费用率低于行业平均水平
2019年 ， 兆龙互连的研发费用小幅下滑 。 2016年至2019年 ， 兆龙互连研发费用投入分别为2432.24万元、3623.48万元4295.26万元以及4155.80万元 。
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兆龙互连表示 ， 2017年至2019年 ， 公司研发项目分别为7项、9项和9项 ， 研发直接投入分别为2551.40万元、2903.75万元、2326.49万元 。 研发直接投入规模先上升后下降 ， 主要系公司各年度研发项目均不相同 ， 不同的研发项目所需的原材料投入存在差异所致 。
兆龙互连的研发费用率低于行业平均水平 。 2016年至2019年 ， 兆龙互连的研发费用率分别为3.42%、3.84%、3.74%、3.79% ， 同行业可比上市公司平均值分别为3.87%、3.79%、4.59%、5.05% 。
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销售费用率逐年下降
2016年至2019年 ， 兆龙互连的销售费用分别为3470.05万元、3710.39万元、4229.81万元以及3719.83万元 。 兆龙互连销售费用主要由职工薪酬以及运杂费构成 ， 合计占销售费用的比重分别为81.17%、76.84%、74.52%以及73.90% 。
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兆龙互连的销售费用率逐年下降 。 2016年至2019年 ， 兆龙互连的销售费用率分别为4.88%、3.93%、3.68%、3.39% ， 与同行业可比上市公司平均值分别为4.72%、4.33%、4.96%、5.99% 。
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前五大客户销售收入占比不断提升
2016年至2019年 ， 兆龙互连主营业务前五大客户销售收入分别为2.01亿元、3.53亿元、4.57亿元、4.97亿元 。
报告期内 ， 兆龙互连主营业务前五大客户销售收入占比不断提升 。 2016年度、2017年度、2018年度、2019年度 ， 公司主营业务前五大客户的销售收入分别占当年主营业务收入的29.68%、39.20%、41.58%以及47.30%；其中 ， 对第一大客户海康威视的销售收入占主营业务收入比重分别为11.09%、22.36%、25.22%、32.15% 。
兆龙互连称 ， 公司不存在向单个客户的销售比例超过销售总额的50%或严重依赖少数客户的情形；公司董事、监事、高级管理人和其他核心人员、主要关联方或持有公司5%以上股份的股东在上述客户中未占有任何权益 ， 不存在其他可能导致利益倾斜的情况 。 公司、公司控股股东实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员与上述客户不存在关联关系 。
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