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理财|理财子公司独立运作挑战：最大问题是客户对净值化产品的接受程度

8月9日 ， 在南方财经全媒体旗下21世纪经济报道主办的“2020中国资产管理年会”中 ， 交通银行(601328,股吧)同业业务总监、交银理财董事长涂宏 ， 兴银理财总裁顾卫平 ， 农银理财副总裁杨新兰 ， 招银理财首席权益投资官范华 ， 广东南粤银行行长陈武 ， 五位资管业内人士 ， 对理财子公司独立运行展开了讨论 。
他们认为 ， 作为银行的资管部门和理财子公司差异很大 ， 既要在业务产品开发、风险管理上实现均衡管理 ， 还要做大量的反洗钱和消费者保护工作 。
独立法人之后职责更多
“原来在总行部门 ， 把业务做好就完成大部分工作了 。 但现在很多工作全要重新来 ， 这一块耗费了我们非常大的力量 。 以至于在业务产品开发、风险管理的精力要分出很多做均衡的管理 。 ”涂宏直言 。
他说 ， 交通银行与理财子公司产品规模总计1.1万亿元 ， 主要以固定收益产品为主 ， 混合类也占相当大一部分 。 一方面保持“大而全” ， 固定收益、权益、另类等凡是符合理财要求的都有所涉及 ， 产品品类比较齐全 。 但更希望在“小而美”上面有所成就 。
“作为银行的资管部门和理财子公司其实有很大差异 ， 我觉得是观念上的问题 。 ”顾卫平认为 ， 过去银行资管部门是为母体战略服务的 。 但理财子公司是资产管理机构 ， 使命是要为投资者创造价值 。 此外 ， 资管部是总行的一个部门 ， 有分工和定位；理财子公司是独立法人 ， 需要承担很多职责 ， 比如大量的反洗钱和消费者保护工作 。
杨新兰表示 ， 从监管部门来到市场前沿 ， 对于理财转型又有了新的认识和体会 。 有四个关键词、四点感受：理财子公司使命重大、任务艰巨、前景广阔、行稳致远 。 农银理财是农行全资子公司 ， 肩负着新产品发行管理和母行老产品受托管理的重任 ， 着力于公司化运作以及产品净值化、资产标准化、交叉风险管理一体化、合规管理系统化、业务生态科技驱动化、激励机制优化以及存量资产处置 ， 实现了稳健开局 ， 展现了全新面貌 。
“小银行其实也有大梦想 。 最主要是什么问题？最主要的还是我们银行转型发展的需要 。 ”陈武表示 ， 中国经济发展到今天 ， 从间接融资往直接融资方向转变 ， 大力发展资管业务是转型方向 。
陈武说：“我们还是要按照理财子公司的标准 ， 从组织架构、业务流程、风控体系、渠道建设、科技赋能这几个方面做好资产管理工作 ， 为下一步申请理财子公司做好铺垫准备 。 ”
市场化运行需磨合
“理财子公司除了建立自己的投研体系以外 ， 还要建立市场化的机制 ， 跟传统银行的机制不一样 。 ”顾卫平说 ， 无论是从商业银行的文化、理财子公司投资的文化 ， 包括市场化用人机制的文化 ， 都需要有一个比较长的过程去磨合 ， 才能真正使银行系理财子公司优势发挥更大作用 。
范华表示 ， 招银理财完成了公司化的治理 ， 特别想提的一点是市场化改革 ， 在人员招聘上把所有一级部门的主管拿到市场上 ， 由原来资管部的同事和市场部公开竞聘 ， 最后形成了现在的团队 。
银行理财向净值型转型后 ， 刚兑现象逐渐被打破 ， 多位资管业内人士认为 ， 投资者教育变得极其重要 。
涂宏说 ， 固定收益类产品一直是银行的资管主项 ， 但是今年上半年经历过5月底、6月初市场大幅度反弹 ， 为符合资管新规打破刚兑的要求 ， 交银理财跟客户进行了沟通 。 投资者教育沟通方面 ， 消费者权益保护、投资者适应性分析以及信息披露等工作 ， 跟原来相比都有非常大的改进 。
顾卫平认为 ， 资管产品过去是“类储蓄”产品 ， 但现在要对这些负债进行分门别类 ， 对投资者进行分类 。 因为产品已经变成净值波动 ， 每个客户风险偏好怎么样 ， 只有这样进行分类以后才能做到研发、产品和投资者需求无缝对接 。
“从碰到的问题看 ， 其实最大的问题还是我们的客户对于净值化理财产品的接受程度 ， 对于波动的忍受程度 。 ”范华坦言 ， 一方面有“老产品”在 ， 大家肯定对新产品接受的意愿差一些 。 但随着老产品越来越少 ， 相信更多的客户愿意接受净值型理财产品 。 业界人士都有这个责任 ， 就是做好投资者教育 。


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