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居首|IPO承销江湖的喜与忧：中金公司20亿收入居首6家券商“退群”

尽管IPO发行量及募资额在提高 ， 但依然有6家券商的承销和保荐收入出现了不同程度的下降 。 更有甚者 ， 在前一年度有份参与IPO承销的券商名单中 ， 国海证券、东北证券等6家券商在近一年颗粒无收 ， 直接退出“群聊”

居首|IPO承销江湖的喜与忧：中金公司20亿收入居首6家券商“退群”
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标点财经研究员 黄凤清
蛋糕大了 ， “分食者”自然喜笑颜开 。 但见者有份 ， 竞争也愈发激烈 。
在科创板注册制横空出世以及过会率大幅提升的双重刺激下 ， 近一年来 ， A股IPO发行量大增 。 Wind数据显示 ， 近一年（指2019年8月13日至2020年8月13日 ， 下同）成功于A股上市的公司有278家 ， 募资额合计超过4000亿元 ， 较前一年度（指2018年8月13日至2019年8月13日 ， 下同）增加134家和2473亿元 。
券商承销江湖随之风起云涌 。 根据Wind数据 ， 标点财经研究院联合《投资时报》对近一年来（按上市日统计 ， 下同）券商在A股IPO项目上的承销情况进行了统计分析 ， 并按照IPO承销保荐收入由高至低排名 ， 推出《券商IPO承销保荐收入排行榜》 。 需要说明的是 ， 在计算时 ， 承销金额和承销收入按承销商实际配额统计 ， 若没有公布实际配额 ， 则按联席保荐机构数量做算术平均分配 。
结果显示 ， 近一年共有60家券商分享了这一盛宴 ， IPO承销和保荐收入共计169.43亿元 ， 而前一年度参与IPO承销的券商只有43家 ， 承销和保荐收入合计仅75.07亿元 。
从近一年的成绩来看 ， 中金公司（3908.HK）、中信证券（600030.SH）和中信建投（601066.SH）包揽前三 ， IPO承销和保荐收入均超过15亿元 ， 合计占比近1/3 。 与此同时 ， 有29家券商的承销和保荐收入不足1亿元 ， 其中 ， 由太平洋（601099.SH）、中原证券（601375.SH）、中天国富等券商组成的后十位承销保荐收入合计不足3亿元 。
尽管IPO上市项目数量及募资额均在提高 ， 但依然有6家券商的承销和保荐收入出现了不同程度的下降 。 更有甚者 ， 在前一年度有份参与IPO承销的券商名单中 ， 国海证券（000750.SZ）、东北证券（000686.SZ）等6家券商在近一年颗粒无收 ， 直接退出“群聊” 。
今年以来 ， 资本市场进一步深化改革 ， 创业板注册制首批公司将于8月24日上市 。 有业内人士分析 ， 资本市场稳步推行注册制改革 ， 将进一步为券商承销带来增量业务 。
【居首|IPO承销江湖的喜与忧：中金公司20亿收入居首6家券商“退群”】中金公司夺魁
标点财经研究员根据Wind数据统计得出 ， 近一年券商IPO承销金额及承销保荐收入成倍增长：总承销金额合计4002.74亿元 ， 同比大增1.62倍；承销保荐收入合计169.43亿元 ， 同比增幅为1.26倍 。
目前具有承销保荐业务资格的券商逾90家 ， 但从近一年成功上市的项目来看 ， 只有60家券商在IPO承销上有所斩获 。 中金公司的表现相当抢眼 ， 不管是承销金额抑或是承销保荐收入均名列第1 。 具体来看 ， 其承销的IPO公司数量为28家 ， 同比增长154.55%；募资总额达816.53亿元 ， 取得的承销保荐收入为20.69亿元 ， 分别增长573.56%和366.65% 。 纵观近一年上市的A股公司 ， 邮储银行（601658.SH）、中国广核（003816.SZ）等5家公司的募资金额超过百亿元 ， 而这些公司的主承销商名单中均有中金公司的身影 。
中信证券以17.99亿元的IPO承销保荐收入居于第2 ， 同比增长98.75% 。 其近一年参与承销的IPO公司数量达29家之多 ， 为所有券商之首 ， 甚至比中金公司还多1家 。 总承销金额为457.41亿元 ， 同比增长61.42% 。
榜单第3名是中信建投 ， IPO承销保荐收入为15.86亿元 ， 同比增长149.18% 。 在近一年上市的A股公司中 ， 中信建投参与承销的有25家 ， 总承销金额达644.52亿元 ， 仅次于中金公司 ， 同比增幅达455.64% 。 上述3家券商近一年承销保荐收入合计54.53亿元 ， 占整体的32.18% 。


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