ATFX中文|黄金为何波动无休止？何时又才能走出僵局？，好好讲讲
黄金昨晚如本分析所预期再经历大幅波动 ， 从2006美元上方高位到接近1924低位 ， 日内波动超过80美元 ， 最终收跌逾70美元 ， 一夜回到4个交易日前的水平 。 当前金价正处于飙涨后的调整阶段 ， 而昨晚的美联储纪要无疑给了一记下压 。
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美联储让黄金多头失望的地方在于 ， 并没有明确谈及进一步QE ， 而且对外界预期的收益率曲线控制政策进行了否定 。 纪要导致美元和债券收益率双双走高 ， 进一步加剧了黄金的抛售 。
本周被称作“央行不断出没”的一周 ， 对黄金的指引当然是一波接一波 。 美联储纪要过后 ， 昨日晚间19:30欧央行会议纪要登场 ， 7月会议上欧央行维持政策不变 ， 重申已准备好调整所有工具 ， 将采取一切必要的措施 ， 提供充分的刺激以支持经济 。 但当时欧央行对经济采取了较为乐观的展望 ， 指出目前的经济数据暗示经济已有复苏迹象 ， 预计第三季度经济将出现反弹 。
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当前市场存在欧央行最早将在9月份上调其1.35万亿欧元的大规模紧急购买计划(PEPP)的预期 ， 届时的会议上 ， 欧洲央行还将发布最新经济预测 。 如果欧央行今晚纪要强调经济前景的不明朗 ， 显示透露加大QE倾向 ， 将是金价回升的契机 。 但如果欧央行立场平平 ， 甚至淡化短期内进一步宽松倾向 ， 恐进一步打压黄金价格 。
紧接着明天开始 ， 杰克逊霍尔全球央行年会将召开 ， 往年的年会都受到市场瞩目 ， 对黄金的影响也较明显 。 今年这场年会的重要性更加不言而喻 ， 此次年会主题为“展望未来十年：对货币政策的影响” ， 意味着央行们既会聚焦当前环境下的宽松政策 ， 也可能就适当时机下的退出宽松政策进行探讨 。
央行们的宽松政策是今年金价不断飙升创新高的主要动力之一 ， 因此这次会议上主要央行的表态 ， 涉及到任何政策前景相关的政策或者立场都会牵动金价走势 。 而为期三天的会议将持续至周日 ， 所以很多消息会在周末传出 ， 将直接影响下周一黄金的开盘表现 。
而黄金之所以经历大幅波动除了与外围市场消息面相关 ， 也与自身之前涨得过快过猛有关 。 美国银行本周早些时候公布的最新调查显示 ， 31%的基金经理认为黄金被高估 ， 是2011年以来的最高比例 ， 因此进一步调整也在情理之中 。
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除了央行层面 ， 对本周的两大政治面相关消息也不能放松警惕 ， 分别是英国跟欧盟谈判进展和美国援助经济基金谈判 。 特别是前者已经快接近尾声 ， 一旦像以往几轮谈判一样无果而终 ， 传出“双方分歧依然严重”、“未能达成协议”等消息 ， 会刺激避险需求再度转向黄金 。
还有一项数据值得关注 ， 美国昨晚公布上周初请及续请失业金人数 。 继前一周初请数据录得疫情来首次降至100万以下后 ， 市场预期将继续回落至92万 ， 如果数据显示就业改善情况好于预期 ， 则不利于金价寻求反弹 。
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【ATFX中文|黄金为何波动无休止？何时又才能走出僵局？，好好讲讲】上行方面 ， 我们维持企稳2000美元上方 ， 才有望实质反弹的预期 ， 并进一步上看2020/2050美元 。 在有效上行前 ， 当前阻力位于日图关键均线交汇所在的1970美元 ， 更高指向1975美元 ， 支撑则看向昨日低点1925美元 ， 更低指向1912美元 ， 基于多头在等待机会入场所以一旦金价触及1900美元重要关口可能会吸引买盘跟进 ， 从而推动回升 。
免责声明：以上分析由ATFX亚太区首席分析师林铭添提供 。 ATFX不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责 。
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