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时代财经|HPV疫苗持续放量存疑，万泰生物上市4个月市值翻23倍( 二 )


2019年12月30日 ， 万泰生物的2价HPV疫苗（商品名：馨可宁）获国家药监局批准上市 ， 并取得了药品注册批件 ， 成为国内第一家 ， 全球第三家HPV疫苗生产商 。
今年5月开始 ， 馨可宁逐渐在陆续在湖北、新疆、吉林、云南、江苏、山东等省、自治区开放预约接种 ， 踩在这个时间节点上市的万泰生物股价也随之水涨船高 。
盘古智库高级研究员江瀚8月21日在接受时代财经采访时表示 ， “虽然未来大量接种HPV疫苗大概率会是一个趋势 ， 但目前最受欢迎的是4价和9价疫苗 ， 从整体上来说 ， 万泰生物的2价疫苗并不占很大优势 。 ”
根据中检所数据 ， 2020年上半年 ， HPV疫苗批签发量合计618.97万支 ， 同比增长43% 。 其中 ， 2价疫苗批签发量仅为36.55万支 ， 同比增长11% ， 馨可宁的批签发量仅在20万支左右 ， 同期4价批签发量为366.44万支 ， 同比增长30%；9价疫苗批签发量215.98万支 ， 同比增长83% 。
以上数据可以看出 ， 2价疫苗的批签发的增速明显放缓 ， 4价和9价才是国内主流 。
万泰生物也曾在异动公告中坦言 ， 2家HPV疫苗上市时间不长 ， 疫苗销售受市场推广、消费者接受程度等多方面因素影响 ， 疫苗销售对于公司利润的影响存在不确定性 。
根据半年报 ， 目前万泰生物的9价HPV疫苗已经完成I、II期临床试验现场工作 ， III期临床试验正在筹备中 ， 按计划下半年实施 。
菁亿投顾负责人、执行董事郑永涛8月21日向时代财经指出 ， 目前默沙东的4价和9价HPV疫苗均已在国内上市 ， 国内也有多家企业加入竞争 ， 因此万泰生物并不存在明显的竞争优势 。 另外 ， HPV疫苗概念股目前的价格和估值都较高 ， 存在提前透支未来业绩的可能 。
下半年能否再创高峰？
虽然万泰生物以因疫苗概念而受到爆炒 ， 但从业务营收结构来看 ， 万泰生物更像是一家体外诊断（IVD）企业 。
在馨可宁获批上市前 ， 万泰生物在售的疫苗产品仅有戊型肝炎疫苗一种 。 但戊肝疫苗上市后的销售不及预期 。 根据招股书 ， 戊肝疫苗近3年的销售额分别为318.88万元、818.94万元和1496.64万元 ， 占公司营业收入的比例较低 。
半年报数据显示 ， 万泰生物上半年试剂产品的合同收入为3.68亿元 ， 占总合同收入的98.39% 。
万泰生物的体外诊断试剂产品涵盖传染病、肿瘤标志物、心肌标志物、代谢、肝纤维化、甲状腺、遗传性疾病和血型等的检测 ， 拥有酶联免疫诊断试剂、胶体金快速诊断试剂、化学发光诊断试剂、生化诊断试剂、核酸诊断试剂等产品线 。
万泰生物在HIV诊断领域具有领先优势 。 万泰生物有11种HIV相关的诊断试剂 ， 其中“艾知”诊断试剂全球首个通过尿液快速检测HIV的试剂盒 。 但HIV诊断赛道较为拥挤 ， 据体外诊断网统计 ， 国内HIV诊断试剂生产商至少有49家 。
郑永涛表示 ， “试剂产品目前虽然是业绩的主要来源 ， 但万泰生物的最大看点还是在HPV疫苗这一块 ， 诊断试剂国内还有其他很多的好公司 ， 竞争压力较大 。 ”
下半年万泰生物是否还有可能延续疯狂的涨幅？
【时代财经|HPV疫苗持续放量存疑，万泰生物上市4个月市值翻23倍】山西证券南宁营业部投研总监谭富文8月21日对时代财经表示 ， 万泰生物下半年继续暴涨的可能性不大 ， 经过这一轮的炒作 ， 股价基本能反映出市场预期 ， 除非有超越当前市场事件的情况出现 ， 否则2020年8月4日296.8元/股的高峰难以逾越 。


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