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生意|“电力概念股”桂东电力连板2天，实则9成收入靠油品生意，欲关联收购回主业( 二 )


不过由于油品贸易业务的毛利率超低 ， 所以随着业务规模的膨胀 ， 桂东电力的综合毛利率也在不断下沉 ， 2015年时桂东电力的综合毛利率为15.08% ， 到了2019年该数据已变成了4.56% ， 2020年上半年的营业毛利率大约为3.99% 。
需要指出的是 ， 桂东电力售电业务的毛利率也有波动起伏 ， 2015年时电力供应的业务毛利率18.24% ， 而在2017年时售电业务的毛利率只有10.79% ， 2019年时电力销售业务的毛利率又上升为16.15% 。
除了油品贸易业务之外 ， 桂东电力还抽出了自身的精力搞了不少副业 ， 比如2014年就参股过柳州市广和小额贷款股份有限公司 ， 当时还参股过国海证券和桂林银行 ， 控股过广西贺州市桂东电子科技有限责任公司；2015年时参股公司又多了广西超超新材股份有限公司、广西七色珠光材料股份有限公司、重庆同远能源技术有限公司 ， 同时还新增控股了龙岩凯鲍重工集团有限公司等；2016年的参股公司中又增加过福建武夷汽车制造有限公司、 广西北斗星云数据技术有限公司、广西闽商石业发展有限公司等等；如此发展至今 ， 截至2020年上半年 ， 桂东电力参股公司有14家 ， 全资及控股子公司25家 。
不过 ， 前述的小贷公司已然在走公开挂牌转让流程了 ， 其他与主营无关的企业大多经营平平 。
值得一提的是 ， 在此背景下 ， 桂东电力似乎有意要回归一下主营 。 今年 ， 公司就筹划着以非公开发行股份并支付现金的方式 ， 向广投能源购买其持有的桥巩能源公司100%股权 ， 同时进行配套募资 。 根据中联评估出具的、已经广西国资委核准的评估报告 ， 桥巩能源公司100%股权的交易作价为148976.53万元 。 这广投能源控股股东为广投集团 ， 上市公司间接控股股东同样是广投集团 ， 因此 ， 该交易构成关联交易 。
桥巩能源公司主要生产经营资产为桥巩水电站相关资产 ， 桥巩能源公司的营业收入与利润主要来源于已投产桥巩水电站 。 桥巩水电站坝址位于红水河下游广西壮族自治区来宾市境内 ， 是红水河十级开发方案中的第九级 ， 电站上游与乐滩水电站尾水位衔接 ， 下游与大藤峡水电站正常蓄水位衔接 ， 是一座以发电为主、兼有航运、灌溉等综合利用效益的水电枢纽 。 2019年桥巩能源公司发电量为24.38亿千瓦时 ， 上网电量为24.14亿千瓦时 ， 电力销售收入能达5.44亿元 ， 净利润1.27亿元 。 参考桂东电力现在的盈利能力 ， 若交易完成 ， 将会令桂东电力的净利润增厚不少 。
据7月28日公告 ， 桂东电力重大资产重组申请目前已获得中国证监会的受理 。 不过从反馈来看 ， 收购仍有很长的路要走 。
最新由8月22日披露的“中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书”显示 ， 证监会就收购提出了一系列的反馈意见 ， 包括说明评估的合理性、描述标的资产的质地、补充标的资产未办理房屋所有权证以及涉民事诉讼案件的情形 ， 还有就是新冠疫情和洪涝等自然灾害对标的资产的影响程度说明等 。
【生意|“电力概念股”桂东电力连板2天，实则9成收入靠油品生意，欲关联收购回主业】根据安排 ， 桂东电力需在收到通知后30个工作日内披露反馈意见回复 ， 后续进展 ， 界面新闻将持续跟踪 。


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