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SolarTang|Q2 财报：继续成本控制，各业务聚焦国内，猎豹移动2020( 三 )


SolarTang|Q2 财报：继续成本控制，各业务聚焦国内，猎豹移动2020
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这情况可以推测出 ， 最近落地的机器人 ， 都是已商场机器人为为主 ， 搭建线下平台 ， 为商家引流和品牌推广 。 另外 ， 环比的收入下降 ， 应该是2C业务占比的减少 。 同时 ， 在电话会议里 ， 傅盛也提及到商场机器人的落地计划 ， 也延迟的大约6个月 ， 猎豹在疫情期间还继续大幅度投入落地机器人 ， 相信对于对手来说 ， 应该实力算是比较强的了 。 其中的资金 ， 还可以拿出2亿美元来派息回馈股东 。
SolarTang|Q2 财报：继续成本控制，各业务聚焦国内，猎豹移动2020
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随着疫情恢复 ， 商场机器人落地超7000（总机器人数量超10000） ， 各其他场景人流也回复 ， 后面的重点 ， 就看猎豹的商场机器人收入什么时候落地了 。 不过可以肯定的是 ， 在猎豹的继续铺设下 ， 猎户星空服务机器人（豹小秘相关）应该需求还是会保持旺盛 。
有关专注国内收入
最近的电话会议 ， 管理层多次提及聚焦回国内 。 下图看看猎豹自2017年国内的收入占比变化 ， 可以看到是不断上升的 ， 从不到28.75%上升到最近的41-46% 。
SolarTang|Q2 财报：继续成本控制，各业务聚焦国内，猎豹移动2020
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随着公司的下几步动作：调整架构 ， 优化成本 ， AI国内市场落地 ， 工具和游戏业务专注国内并增加会员收费 ， 可以预料两个趋势：国内收入占比进一步提升 ， 会员收入进一步提升（在2016年Q1 ， 增值服务收费一度被归类为财报收入） 。 公司的收入构成 ， 正在根据局势和用户体验两个角度 ， 慢慢重回正轨 。 唯一需要留意的是 ， 这个基数目前有点低 ， 任何一部分的增长要是比较快的话 ， 也是需要留意是否可以长期维持 ， 就像之前的AI业务收入 。
有关投资
投资部分来说 ， 一直是猎豹比较亮丽的部分 。 投资项目也是多次在为难的关头拯救了猎豹 ， 比如当年当年的NewsRepublic收购和出售 ， Musical.ly投资 ， LiveMe融资股份兑换等等 ， 还有其他上市的项目比如魔秀科技 ， 都为目前猎豹强劲的资产负债表打好了基础 ， 避免公司亏损时出现现金短缺 ， 甚至还可以拿出来派息回馈股东 。
2020年6月30日 ， 猎豹的账上拥有现金 ， 现金等价物 ， 受限现金和投资投资共32.024亿人民币（4.53亿美元） ， 此后在7月用了2亿美元派息 。 目前字节跳动的股份已经全部出售 ， 从这角度看 ， 要是没有新的融资/项目出售的话 ， 公司应该预料剩下来的资金应该足够未来发展 ， 或者亏损不会维持很长时间 。
至于公司目前比较值得关注的投资项目 ， 就是此前没有剥离 ， 在上半年取得盈利的LiveMe ， 还有在二季度完成了新一轮融资的编程猫 。 分析师的问答环节
这次分析师问的问题不多 ， 花旗的分析师Vicky问了两条问题 ， 总结如下 。
第一条问题时关于二季度/三季度的广告行业收入构成 ， 此问题由CFOThomas回答 。 猎豹的收入表现应该跟其他广告平台相似 。 另外 ， 二季度收入来自电商还有在线教育的会比较多 ， 主要因为6.18电商促销还有暑期课程 。 对于复苏部分来说 ， 汽车和电子消费品客户投放会更加积极 。
第二条问题 ， 是关于公司对市场退市或会否在其他市场比如香港二次上市的想法（我想这也是很多投资者关注的事情） 。 当然对于这些问题 ， 其实公司不会披露太多 。 公司的回复时 ， 目前猎豹首要做的事是发展并恢复公司的业务 。 同时公司也会留意资本市场上面不同的选项 ， 有更新的时候及时向公众公布 。 总结
二季度 ， 猎豹的业绩基本符合并超过2季度的指引 。 同时 ， 公司给出的三季度指引为3.1到3.6亿人民币 ， 环比大约下跌8.7%到21.4%（同比因为有LiveMe因素意义不大） 。


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