经济|77：49！危险比例！美股，崩盘或随时发生！
美国经济正从纪录最严重的衰退中复苏 ， 表现之一是美股自3月大跌中收复了几乎所有跌幅 ， 而股市的表现是美联储判断经济走向的重要指标 。
美股早就到了非常危险的一刻 ， 崩盘随时可能发生 。 甚至连股神巴菲特 ， 桥水基金都在抛售美股 ， 转而持有黄金 。 华尔街预对美股处于史无前例高估的水平感到担忧 。
为什么美股让华尔街胆战心惊呢？
判断美国股市是否被低估或高估的一个比较流行的方法是市值与GDP之比 。 这个比率是美国所有公开交易股票的总市值与GDP的比值 。
更具体地说 ， 它计算了所有在美国注册的上市公司的总流通股价值(分子) ， 然后除以总GDP 。
目前高估的程度约为77.6%(177.6% - 100% = 77.6%) 。 此前的最高纪录是2018年1月26日的49.3% 。 在此之前 ， 该指数在2000年3月科技泡沫破裂时也仅被被高估了49.0% 。
造成这样的原因是 ， 美国GDP大幅下降了32.9% ， 而股票市场却在上升 。 这两种因素结合在一起 ， 造成了创纪录的股市高估 。
值得一提的是美国科技股在美国股市的份额节节攀升 ， 标普500指数中前五大科技股的市值占比超过23% ， 而前10大成份股公司市值之和在该指数总市值中占比更接近30% ， 这是至少40年来的最高占比 ， 高于2019年底的22.7% ， 少数几只巨头的上涨正推动标普500指数的前进 。
分析人士表示 ， 当前环境有可能出现所谓的融涨 ， 即不想错过股市上涨机会的投资者蜂拥进入股市——而不是经济基本面有所改善 ， 从而不可避免地导致股市重挫 。
继续维持美股繁荣的良药是什么？
最新调查还显示 ， 如果美国经济要维持动能 ， 那么就需要在大选前实施第二轮财政刺激以保住就业岗位 ， 但两党迟迟未就刺激方案达成一致正在打击市场的乐观预期 。
而且 ， 更具有警示的信号则是 ， 8月14日至20日对逾110位分析师的调查显示 ， 在第二季美国经济创纪录萎缩32.9%后 ， 分析师连续三次下调四季度GDP预期 。
早在4月就预测该季度经济将萎缩30% ， 在数据公布的前一周预测值与实际数据相差不到1.2个百分点 。 美国上月末公布 ， 第二季度GDP环比年率初值为下滑32.9% 。
对2020年GDP增长的最新预测中值为萎缩5.3% ， 上月预测为萎缩5.6% 。 但对2021年的预测则从增长4.0%下调至增长3.8% 。
当被问及美国经济要恢复到新冠疫情之前的水平需要多长时间时 ， 有一半以上的回复者 ， 即48人中有28人认为需要两年或更长时间 。 其余的人认为需要一到两年 ， 没有人认为少于一年 。
【经济|77：49！危险比例！美股，崩盘或随时发生！】预计今年失业率平均为9.0% ， 明年为7.6% ， 相比之下疫情前报告为3.5% 。
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