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资产|中国太保持续优化大类资产配置 2020年上半年总投资收益同比增长17.8%

2020 年上半年 ， 资本市场先抑后扬 ， 权益市场伴随疫情防控形势持续向好、复工复产稳步推进出现回升 。 作为重要机构投资者之一 ， 险资在战略资产配置引领下 ， 积极把握市场机遇 ， 灵活调整战术资产配置 ， 实现了良好的投资收益 。
8月24日 ， 中国太保发布2020年中期业绩 。 得益于证券买卖收益以及固定息投资利息收入增长 ， 公司上半年实现总投资收益384.29亿元 ， 同比增长17.8% 。 年化总投资收益率4.8% ， 同比持平；实现净投资收益326.63亿元 ， 同比增长10.0% ， 主要原因是固定息投资利息收入的增长 。 良好的资产负债匹配能力 ， 支持了太保的保险主业 。
资产|中国太保持续优化大类资产配置 2020年上半年总投资收益同比增长17.8%
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中国太保董事长孔庆伟在中期业绩发布会上表示 ， 中国太保坚持“稳健投资、价值投资、长期投资”的理念 ， 在投资上顺势而为 。 对于下半年的投资表现 ， 中国太保总裁傅帆表示：“在固收类资产的收益率保持理想水平的同时 ， 公司抓住了长久期配置的机会 ， 完成了增量资金和到期资金的再配置 。 对于权益类资产 ， 下半年太保仓位保持基本的稳定 ， 享受到了资本市场上涨的收益 ， 到目前为止投资收益表现令人满意 。 ”
【资产|中国太保持续优化大类资产配置2020年上半年总投资收益同比增长17.8%】积极把握战术机遇 ， 权益投资业绩亮丽
今年上半年 ， 中国太保基于负债特性持续优化大类资产配置 ， 优化投资委托受托管理机制 ， 完善绩效评价体系 ， 推动投资中台系统建设 ， 投资业绩表现稳健 。 2020年上半年 ， 公司年化总投资收益率4.8% ， 年化净投资收益率4.4% ， 年化净值增长率5.3% 。
截至2020年6月末 ， 中国太保集团管理资产达2.3万亿元 ， 较上年末增长12.9% ， 其中集团投资资产1.55万亿元 ， 较上年末增长9.4%；第三方管理资产7534.39亿元 ， 较上年末增长20.8%；上半年第三方管理费收入达到10.59亿元 ， 同比增长51.3% 。
从大类资产组合来看 ， 截至2020年6月末 ， 太保权益类资产占投资资产的15.5% ， 较上年末下降0.2个百分点 ， 其中 ， 股票和权益型基金占投资资产的8.3% ， 与上年末持平 。 太保表示 ， 在市场策略研究支持下 ， 严格遵循纪律性的战术配置流程 ， 积极把握上半年权益市场战术机遇 ， 在维持平均配置中性的前提下 ， 取得了良好的投资回报 。
2020年上半年 ， 新冠疫情对国内外经济产生明显冲击 ， 成为影响权益投资的关键变量 。
据了解 ， 太保资管深入研究并布局了A股和港股市场上的“核心资产”：一是着眼行业 ， 选择产品具有独特性或者盈利模式有创新 ， 从而能够实现消费升级新需求的标的；二是顺应趋势 ， 以长期经济发展趋势为视角 ， 选择具有成本、资金、管理、技术等独特优势 ， 能够顺应产业结构调整方向的资产；三是放眼全球 ， 选择具有对标全球龙头能力的标的 。
在长期业绩方面 ， 太保资管整体权益组合2012年至2020年6月末 ， 累计收益率为237.6% ， 年化净值增长率15.4% ， 同期沪深300全收益指数收益率为123.8% ， 超额收益率达113.8% 。 截至2020年6月30日 ， 太保资产管理的第三方资产规模达到2695.97亿元 ， 较上年末增长 38.4% 。
资产|中国太保持续优化大类资产配置 2020年上半年总投资收益同比增长17.8%
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延展资产久期 ， 固定收益表现持续稳定
截至2020 年6月末 ， 债券在投资资产组合中的比重较上年末下降了3.1个百分点 ， 至39.5% 。 其中 ， 国债、地方政府债、政策性金融债占投资资产的16.4% ， 较上年末增长0.2个百分点 ， 平均久期为15.3年 ， 较上年末增加0.1年 。 在企业债及非政策性银行金融债中债项或其发行人评级AA/A-1级及以上占比达99.8% ， 其中 ， AAA 级占比达93.7% 。
中国太保表示 ， 在预期未来市场利率中枢下行的背景下积极做好固定收益类资产配置 ， 并把握战术机会 ， 在市场利率反弹后积极配置长久期国债和地方政府债 ， 延展资产久期 。


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