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君正集团|医药股“新龙头”，股价2年涨4倍，迈瑞医疗会是下一家千元股吗？


君正集团|医药股“新龙头”，股价2年涨4倍，迈瑞医疗会是下一家千元股吗？
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君正集团|医药股“新龙头”，股价2年涨4倍，迈瑞医疗会是下一家千元股吗？
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君正集团|医药股“新龙头”，股价2年涨4倍，迈瑞医疗会是下一家千元股吗？
今天 ， 我们来聊一家医疗公司：迈瑞医疗 。 这家公司 ， 讲起来也是一家医药医疗板块的“新龙头” ， 医疗器械细分行业中的准龙头公司 。 这些年公司的发展 ， 甚至不错 ， 股票价格自2018年上市以来 ， 涨幅更是超4倍 ， 妥妥的一只大牛股！
前段时间 ， 公司披露了半年度业绩预告 ， 更是有着超预期的表现 ， 预计2020年上半年实现营业收入98.47亿元-106.67亿元 ， 同比增长20%-30%；归母净利润32.69亿元至35亿元 ， 同比上年增长38%-48% 。 报告中 ， 公司非经常性损益预计为8700万元左右 ， 因此公司上半年实现扣非归母净利润约31.82亿元-34.19亿元 ， 同比增长预计增长37%-47% 。 从预告的情况来讲 ， 单二季度公司净利润同比业绩增长43.5%-61%！上半年的情况 ， 增长显著！
当然 ， 上半年业绩明显提振 ， 主要得益于生命信息与支持产线的监护仪、呼吸机、输注泵和医学影像产线的便携彩超、移动DR的需求量大幅增长 。 部分产品下游订单一直处于饱和状态 ， 其中生命信息支持产线延续一季度高速增长态势 ， 呼吸机月产能已提升至4000台 ， 已然供不应求 。
从公司业务的张力来看 ， 对应到全年的业绩确定性 ， 是很高的！那么 ， 作为“新龙头”的迈瑞医疗到底如何呢？我们就来一探究竟：
历年财报情况：迈瑞医疗这家公司 ， 从披露的这几年财报来看 ， 不管是稳定性还是成长性 ， 都是十分不错的 。 2017-2019年营业收入同比增长率 ， 分别为23.72%、23.09%、20.38%；同期净利润同比增长率分别为61.78%、43.65%、25.85% 。 从业绩的发展趋势来看 ， 有望未来几年均保持着双位数的增长情况 。
净资产收益率方面 ， 这二年虽然有所下行 ， 但也一直保持在20%以上的水平 ， 分别为：47%、42.16%、27.91% 。 公司的现金分红股息率虽然不高 ， 每年约1%的水平 ， 但整个医疗医药板块的个股 ， 分红情况都比较低 ， 这一点也是可以理解的 。 公司负债率水平也是不高 ， 近几年低于30%！销售毛利率方面 ， 虽然比不上贵州茅台90%多 ， 但常年保持在60%以上 ， 也属于高毛利率水平的公司 。 迈瑞近几年的研发费用也是逐年递增 ， 2017年-2019年分别为10.18亿、12.67亿、14.66亿 。
从公司近些年的披露的财报以及基本情况来看 ， 虽然参考的时间比较短 ， 但已经散发着优质的气息 ， 称得上A股中一家质优公司 ， 也值得我们花时间保持关注！
估值分析：国内医药医疗板块今年以来 ， 涨幅较大 ， 医药板块指数今年以来上涨了近50% ， 医疗板块指数今年上涨了近70%！可见 ， 今天医药医疗板块之火热 。 当然 ， 这其中不仅仅是投资者的偏爱 ， 也不仅仅是新冠疫情的存在所造成的 ， 还有国内板块内的创新潮以及老龄化的因素 。
从细分行业的趋势来讲 ， 公司主要生产监护仪、除颤仪、麻醉机、呼吸机、心电图、手术床、手术灯等等 ， 具有未来发展趋势性 。 对应未来三年的业绩确定性 ， 还是比较高的 。 市场对迈瑞医疗2020-2022年的预测业绩也均是乐观的 ， 分别预测增长30%、20%、20%左右 。 当然 ， 从今年现在的情况来看 ， 或有着超预期的表现 。 那么 ， 对应的估值如何呢？
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