鉴报|绿地“承压”，下半年能否“逆风翻盘”？( 二 ) 回顾上半年的业绩表现

短期偿债“承压” ，加大融资、强化回款

在龙头房企中，去杠杆、降负债是绿地面临的重大考验。

今年上半年，绿地资产负债率同比增长0.24%至88.51% ，高于行业均值，扣除预收账款后为82.70% ，短债比为0.72 ，较上一年同期下降5% ，短期偿债压力有所提升。

从近期来看，融资政策持续收紧，如果按照目前市场上所画出的“三道红线” ，剔除预收款后的资产负债率大于70%、净负债率大于100%、现金短债比小于1倍这三项指标衡量，绿地下半年需要控制有息负债规模增长，进一步降低杠杆水平。

目前，绿地方面表示，公司的现金流情况总体良好，实现经营性现金流量净额41亿元，较一季度由负转正。获得主要贷款银行授信额度4150亿元，已使用额度1887亿元，未使用额度2263亿元。

绿地表示：“将着力加大融资力度、多渠道筹措资金以及加快项目周转和结转、加强应收账款回收等，除常规开发贷外，落实疫情贷款，推进ABS、境外债券、公司债、疫情债等创新融资，多元化融资成效显著，并在相对困难的环境下继续实现经营性现金流净流入。未来业绩确定性持续加强，不断加强主业销售回款，预收账款持续稳步提升至3934亿元，奠定未来业绩基础。 ”

推进“二次混改” ，挑战与机遇并存

虽然业绩受到疫情影响引发波动，但是，绿地在上半年还是有不少新的看点和机遇。

最值得关注的是，绿地推进“二次混改” 。 7月26日，绿地发布公告称，上海地产（集团）有限公司及上海城投（集团）有限公司拟通过公开征集受让方的方式协议转让所持有的公司部分股份，拟转让的股份比例合计不超过绿地总股本的17.50% 。初步测算，绿地此次转让股权涉及金额将不低于145亿元。

绿地“二次混改”被市场寄希望于其“重振市值、提升股价”的重要一次契机。目前， “二次混改”将引入谁作为战略投资者仍是下半年最重要的看点。

此外，免税品经营牌照是否能够“花落绿地”也是其商贸板块发展的重大机遇。据悉，目前，包括绿地在内的多家企业向有关部门递交了免税品经营资质申请，这也意味着，绿地将有机会成为下一张免税牌照的得主。