证券|百亿私募状告东海证券 索赔违约债难在“责任认定”( 二 )
“一般债权人要索赔蛮难的 ， 因为一般债务违约不会涉及投行审计 。 但证监会行政处罚过的 ， 能够初步认定其部分责任 。 不过 ， 最后是否能够追偿 ， 还是要看法院怎么判 ， 法院也存在一个责任认定的过程 。 ” 陆哲波律师称 。
有华南地区投行人士称 ， 有关债权的违约纠纷 ， 行业中并没有对三方机构进行追责的惯例 。 “一般情况下 ， 总能有方式还上 ， 融资方实在没钱了 ， 债权人才会对担保方、中介机构进行追偿 ， 但暂时没有听过哪家券商代还违约债的 。 ”
“在项目财务造假或者欺诈发行等案例中 ， 对投行审计等机构追责最困难的点在于 ， 中介机构在整个造假过程中扮演什么角色？过去公司造假的案例 ， 万福生科、康得新、乐视、康美等 ， 每个案例中投行等中介扮演的角色不一样、后续的担责比例不一样 ， 难以量化责任 ， 后续的投行面对的处罚结果也就不一样 。 ”前述投行人士称 。
8月18日 ， 就在创业板注册制推行前夕 ， 最高人民法院发布了创业板司法保障若干意见 ， 其中就包括了“要准确把握保荐人对发行人上市申请文件等信息披露资料进行全面核查验证的注意义务标准 ， 在证券服务机构履行特别注意义务的基础上 ， 保荐人仍应对发行人的经营情况和风险进行客观中立的实质验证 ， 否则不能满足免责的举证标准 。 ”
“最高法虽然表明了态度 ， 但没有量化条款 ， 以后就又要面对‘责任认定’的问题 ， 也就有了很多解释和缓和空间 。 ”上述投行人士称 。
“市场现在担忧的是 ， 注册制的大门敞开 ， 难免会有一些坏人趁机浑水摸鱼 ， 虽然慢慢会建立起集体诉讼等制度保障 ， 但真等到造假案暴露出来 ， 造假者往往很难承担起赔偿责任 ， 这时如果中介机构存在不尽职尽责 ， 是不是该承担一部分赔偿责任 ， 的确值得探讨 。 ”重庆新原兴律师事务所律师唐天昊认为 。
（作者：王媛媛 编辑：郑世凤）
（责任编辑：张洋 HN080）
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