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[]蚂蚁集团招股书：关于融资细节以及阿里的反稀释权利2020-08-26 08:26:480阅( 二 )


[]蚂蚁集团招股书：关于融资细节以及阿里的反稀释权利2020-08-26 08:26:480阅
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图5/5在上述三项数字金融科技平台细分收入中 ， 微贷科技的收入增速尤为明显 。
值得一提的是 ， 2017年至2019年 ， 蚂蚁集团的净利润分别高达82.05亿元、21.56亿元和180.72亿元 ， 2020年上半年的净利润为219.23亿元 ， 已超2019年全年整体数字 ， 同比增长高达1158.7% 。
四、关于融资细节与估值涨幅
蚂蚁集团共发生4轮重大融资事件 。
其一发生在2015年6月至8月期间 ， 通过受让出资及认购新增出资额 ， 全国社会保障基金理事会、中国人寿、太平洋人寿、新华人寿、国开金融等12家投资者参与该轮融资 ， 彼时的投后估值约为2600亿元 ， 参与本次融资的投资者为取得蚂蚁的股权所支付的对价总额约为192亿元 。
其二发生在2016年5月 ， 包括春华资本、中金、人保资本、云锋基金、中邮资本等16家投资者参与该轮融资 ， 交易对价为291亿元 ， 投后估值约为3900亿元 。
其三发生在2018年5月至6月 ， 蚂蚁国际引入GIC、华平投资、淡马锡、泛大西洋投资、凯雷集团等45家投资者 ， 交易对价为103亿美元 。
其四则发生在2018年7月 ， 杭州君瀚、国开金融、太平洋人寿、中国人寿、中投海外、中国国际电视总公司以及建信投资参与蚂蚁集团的新一轮增资 ， 交易对价为218亿元 ， 而这一轮融资完成后的估值已达9600亿元 ， 约1500亿美元 。
2019年9月 ， 根据2014年8月签署的《2014年股权和资产购买协议》及后续相应修订 ， 阿里巴巴集团通过其境内间接全资子公司杭州阿里巴巴取得蚂蚁集团 33%股份 。
基于同一协议下的优先认购权 ， 阿里巴巴集团的全资子公司 Taobao HoldingLimited 取得蚂蚁国际发行的 1,171,508,767 股不具有表决权的C类股份 。 本次 H股发行过程中 ，蚂蚁国际将以现金按照本次H股发行的发行价格赎回Taobao Holding Limited持有的蚂蚁国际的C类股份 ， 并由Taobao Holding Limited按照本次 H 股发行的发行价格以现金认购同等数量的蚂蚁集团本次H股发行的股份 。
事实上 ， 在前述协议中 ， 阿里巴巴集团可享有若干特殊股东权利(主要包括优先认购权、优先购买权、董事提名/推荐权、对于蚂蚁集团或者支付宝特定行动的审批权、确保阿里巴巴集团参与蚂蚁集团或支付宝合格首次公开发行的相关权利等) 。
2020年8月 ， 蚂蚁集团、阿里巴巴集团及相关方约定于本次A股上市之日或H股上市之日两者孰早之日终止阿里巴巴集团在上述协议项下的相关特殊权利 。
五、同股同权以及马云的否定权
IPO前 ， 杭州君瀚直接持有蚂蚁集团29.8621%的股份 ， 杭州君澳直接蚂蚁集团20.6556%的股份 ， 两者合计持有50.5177%的股份 ， 而杭州云铂则为杭州君瀚和杭州君澳的普通合伙人和执行事务合伙人 。
事实上 ， 马云持有杭州云铂 34%的股权 ， 井贤栋、胡晓明及蒋芳则分别持有杭州云铂 22%的股权 。
【[]蚂蚁集团招股书：关于融资细节以及阿里的反稀释权利2020-08-26 08:26:480阅】2020年8月21日 ， 马云、井贤栋、胡晓明及蒋芳签署的《杭州云铂章程》及《一致行动协议》 ， 杭州君瀚及杭州君澳就其持有的蚂蚁集团股份行使表决权、杭州君瀚和杭州君澳向蚂蚁集团提名董事、监事等股东提案权的行使以及杭州君瀚和杭州君澳增持或者减持其持有的蚂蚁集团股 ， 均应由杭州云铂股东会审议 ， 并需要经过有表决权的股东所持表决权的三分之二以上批准 。
因此 ， 马云对于相关事项拥有否决权 ， 并且在杭州云铂股东会未通过相关决议时 ， 其他股东应按照马云的决定投票 ， 作出并签署相关股东会决议 。
基于上述安排 ， 马云能够实际支配杭州云铂股东会与行使蚂蚁集团股东权利相关事项的表决结果 ， 并通过杭州云铂控制的杭州君瀚及杭州君澳间接控制发行人50.5177%的股份 ， 为蚂蚁集团的实际控制人 。
同时 ， 根据相关章程及协议 ， 在杭州云铂股东会相关决议事项上 ， 井贤栋、胡晓明及蒋芳为马云的一致行动人 。
当然 ， 虽然马云通过前述安排控制了蚂蚁集团 50.5177%股份的表决权 ， 但是马云通过杭州君瀚及杭州君澳持有的对应蚂蚁集团股份的经济利益仅限于其作为杭州君瀚的有限合伙人所享有的部分 ， 而非杭州君瀚及杭州君澳持有的全部蚂蚁集团股份对应的经济利益 。
六、与阿里巴巴的关系
对于蚂蚁集团而言 ， 其在业务发展中与阿里巴巴集团保持如何的关系始终是一个绕不开的话题 。
蚂蚁集团在招股书中指出 ， 阿里巴巴集团(通过其间接全资子公司)于2019年9月获得蚂蚁集团股份之前 ， 蚂蚁集团和阿里巴巴集团已经保持了长期、稳定且高度协同的战略合作关系 。
自2011年以来 ， 蚂蚁集团与阿里巴巴集团通过一系列框架及执行协议共同明确了蚂蚁集团与阿里巴巴集团在多个业务领域的财务及商业关系 。 这些相关协议所确立的蚂蚁集团与阿里巴巴集团之间长期、稳定的商业关系 ， 对于双方都具有合理性及互惠互利性 。
从股权关系来看 ， 2019年9月 ， 阿里巴巴集团的全资子公司杭州阿里巴巴取得蚂蚁集团 33%股份 ， 成为持有蚂蚁集团 5%以上股份的主要股东 。


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