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板块|风格转换致基金业绩“桂冠”易主：从医药到机械军工 未来还将怎么变？( 二 )


医药板块长期向好趋势不改
不难看出 ， 在市场短期风格切换 ， 以及结构性行情持续的背景下 ， 部分主题基金的净值变化也将逐步加大 。 那么 ， 未来这一趋势是否会维持 ， 或者又将出现新的转变？
在业内人士看来 ， 医药板块的调整仅会造成短期影响 ， 从长远角度看 ， 向好的趋势不会改变 。
上述公募内部人士认为 ， 长期来看科技、医药、消费“三剑客”依然是A股的黄金赛道 ， 但短期在资金面收紧 ， 板块本身估值处于历史高位的情况下 ， 需要一定的时间来修复估值与板块盈利增长的不匹配问题 。
闫永正也指出 ， 本轮医药板块的调整主要是资金面的因素 ， 行业长期基本面并未出现恶化 。 因此 ， 未来伴随龙头标的估值调整到位 ， 行业有望进入新一轮的健康成长周期 ， 老龄化加速的时代背景下 ， 长期看好行业前景的观点不变 。
农银汇理基金研究部负责人赵伟则表示 ， 目前来看 ， 大多数行业是弱复苏状态 ， 医药业绩的相对确定性较强 。 当前对于医药板块的建议是 ， 在下跌过程中可以继续保持乐观 ， 因为这是近阶段业绩的稳定性和持续性相对确定的板块 。
另外 ， 从下半年权益市场的资产配置角度出发 ， 在赵伟看来 ， 低估值蓝筹迎来估值修复 ， 关注经济企稳与货币收紧的边际变化 。 具体来看 ， 下半年经济与盈利增速回升是股票市场上行的主要驱动力 ， 从盈利相对结构模型来看 ， 创业板的相对优势并未结束 ， 但要关注盈利行业结构的变化 。
北京商报采访人员 孟凡霞 刘宇阳
（责任编辑：李显杰 ）


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