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利润|兆易创新上半年利润大增 旗下思立微业绩对赌中突陷亏损

每经采访人员：李少婷 每经编辑：汤辉
8月25日傍晚 ， 知名芯片设计公司兆易创新（603986 ， SH）披露2020年半年度报告：期内营收16.58亿元 ， 同比上涨37.91% ， 归属于上市公司股东的净利润为3.63亿元 ， 同比上涨93.73% ， 业绩飘红 。
但值得注意的是 ， 兆易创新传感器业务部分的主体公司上海思立微电子科技有限公司（以下简称思立微）显露出业绩危机 ， 同时仍陷于专利诉讼 。 今年上半年 ， 思立微净利润为亏损3560.08万元 。 而按照业绩承诺 ， 思立微需要在2020年实现经审计的扣非后归母净利润不少于1.35亿元 。 根据兆易创新2019年年度报告 ， 并购思立微带来约13.09亿元商誉 。
第一手机研究院院长孙燕飚向《每日经济新闻》采访人员介绍 ， 疫情使得手机市场上半年销量同比下滑 ， 较多使用到屏下指纹芯片的华为、小米等旗舰机销量不及预期 ， 因而影响了屏下指纹芯片供应商的业绩 ， 预计下半年手机市场仍将延续当前状态 。
思立微下半年完成业绩对赌压力大
兆易创新是芯片板块的一面旗帜 ， 在部分领域享有国际话语权 。 在2020年半年报中 ， 兆易创新介绍其业绩飘红的主要原因在于收入增加 ， 毛利同比增加超过2亿元 。 与业绩同步上涨的是研发投入 ， 兆易创新披露 ， 今年上半年研发投入同比增长57.59% ， 研发费用达到2.21亿元 。
兆易创新目前的产品主要分为闪存芯片、微控制器（MCU）以及传感器 。 其中 ， 在代码型闪存芯片（Nor Flash）领域 ， 兆易创新在去年第二季度超过了美光科技 ， 以13.9%的市场份额首度站上全球第四的位置 。 MCU领域 ， 兆易创新援引市场研究机构报告称 ， 在中国Arm Cortex-M MCU市场 ， 2018年公司销售额排名为第三位 ， 在意法半导体和恩智浦半导体之后 。
2019年 ， 兆易创新通过收购思立微全部股权 ， 进入到传感器业务领域 ， 主要产品为屏下指纹芯片 。 在2020年半年报中 ， 兆易创新披露 ， 其指纹芯片全球市场份额在汇顶科技、FPC之后 ， 排名第三位 。
思立微目前处于业绩承诺期的最后一年 。 按照业绩承诺 ， 思立微需要在2018年度、2019年度和2020年度经审计的扣非后归母净利润累计不低于3.21亿元 。 2019年 ， 思立微业绩承诺实现金额为9123.02万元 ， 累计业绩承诺实现金额约1.86亿元 。 照此计算 ， 思立微需要在2020年实现业绩承诺额约1.35亿元 。
兆易创新2020年半年度报告显示 ， 思立微上半年收入6780.69万元 ， 净利润为亏损3560.08万元 。 “本次疫情可能对重组标的思立微2020年的经营业绩和盈利水平造成不利影响 ， 存在思立微业绩承诺无法实现的风险 ， 提请投资者注意相关风险 。 ”兆易创新在半年报中也提示道 。
孙燕飚认为 ， 屏下指纹芯片的出货量可能受到了手机市场大环境的影响 。 具体而言 ， 疫情压力下 ， 手机行业今年上半年销量下滑 ， 从今年5月开始 ， 无论是华为、小米还是OPPO、vivo ， 这些品牌的旗舰机销量承压 ， 而旗舰机一般都会使用屏下指纹技术 。
“从目前来看 ， 下半年的手机市场可能跟上半年情况差不多 。 ”孙燕飚认为 ， 比较乐观的估计是今年年底疫苗出炉 ， 海外疫情在疫苗的作用下逐渐平息 ， 目前各大品牌手机厂商都押宝中国市场 ， 但疫情笼罩下的经济环境状况不及以往 ， 智能手机此前价格走高 ， 对消费者的吸引力下降 。 不过 ， 中国市场的好处在于可以预测 ， 因而厂商可以调整市场策略 。
与竞争对手缠斗专利诉讼
思立微目前仍需应对与竞争对手汇顶科技的专利诉讼 ， 双方已经从2018年9月缠斗至了2020年 ， 历时近两年 。
今年3月 ， 兆易创新披露 ， 思立微收到广东省深圳市中级人民法院下达的判决书 ， 一审判决原告汇顶科技胜诉 ， 思立微已提起上诉 ， 一审判决尚未生效 ， 该案件涉案金额7050万元 。 另外 ， 汇顶科技部分专利被宣告无效 ， 一审法院因此驳回了汇顶科技的部分起诉 。


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