养老|养老理财真的能养老吗？( 二 )
图表5：2020年养老理财产品与普通理财产品的风险等级对比情况 
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数据来源：普益标准
在流动性方面 ， 养老理财产品的产品投资期限整体偏长 ， 流动性较差 。 2020年发行的养老型理财产品的平均投资期限超过一年 ， 达602天 。 投资者长期投资的养老需求决定这类产品的投资期限相对较长 。 但日常开销、看病、旅游等行为特征 ， 导致投资者在资金用途上要求更强的流动性 。 为满足投资者的日常生活流动性需求 ， 很多养老型理财产品开发分红、质押等功能 。 例如光大理财发行的“阳光金养老1号”封闭式理财产品 ， 成立满两年后每年将向投资者返还25%的份额 ， 以实现长期投资目标下的短期流动性安排；交银理财允许投资者在APP中质押自己的理财产品 ， 以获取短期流动性 。
在收益性方面 ， 2020年发行的净值型养老理财产品的平均业绩比较基准为4.70% ， 比一般的银行理财产品收益相对较高 。 很多有养老及长期投资需求的投资者往往不满足于纯债产品和银行存款收益 ， 希望在保本的前提下 ， 一定程度上参与市场投资 ， 获取更高的收益率 。 如何能兼顾安全性与收益性 ， 需要产品开发者慎重权衡 。 从理财子公司产品布局来看 ， 进军权益类市场势在必行 。 养老型理财产品较长的投资期限为长期资金投资权益市场 ， 配置长期限债权类资产和权益类资产 ， 提供了更可观的生存条件 。
3. 总结与展望
养老理财产品是继基本养老金、企业年金之后 ， 对有稳定收入的特殊群体追求高质量养老需求的补充 ， 与养老基金、商业养老保险等产品一样 ， 是老年群体多样化的理财渠道中的一种选择 ， 在养老方面起到锦上添花的作用 。
【养老|养老理财真的能养老吗？】养老是一个长远的规划 ， 养老理财产品只是投资理财的一个选择 。 从目前养老产品的实际情况来看 ， 若想更好地发挥出“养老”的功能 ， 需要明确养老理财产品的销售对象应该是有养老资产储备和保值增值需求的客户 ， 而不仅仅局限于老年群体；养老产品的设计上也不该存在同质化严重、针对性不足等问题 。 银行资管机构可以充分把握养老需求 ， 根据年龄结构细分客户群体 ， 开发覆盖从壮年到老年各阶段的养老产品 ， 提供个性化的养老理财服务；根据财富状况细分产品类型 ， 平衡流动性与收益率的关系 ， 在满足客户基本养老需求的同时提供一定的增值服务 。本文首发于微信公众号：普益标准 。 文章内容属作者个人观点 ， 不代表和讯网立场 。 投资者据此操作 ， 风险请自担 。
（责任编辑：王治强 HF013）
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