公司|西大门新材产品价格连跌毛利率落后 营收现增长瓶颈( 三 )
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报告期内 ， 公司存货周转率下滑 ， 分别为3.62、3.25、3.10、2.69 ， 高于可比上市公司存货周转率均值分别为2.46、2.54、2.40、2.17 。
销售主要集中在境外
西大门新材存在产品外销风险 ， 公司产品外销占比逾六成 。
2016年至2019年 ， 西大门新材产品外销占主营业务收入的比例分别为67.09%、66.69%、62.13%和62.55% 。
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报告期内 ， 公司内外销收入均保持增长；其中外销收入占比较高 ， 出口的重点区域为美洲、欧洲和亚洲；内销收入占比相对较低 ， 国内销售的重点区域为华东地区 。
招股书提示 ， 公司对境外市场的依存度较高 ， 而国际政治经济环境、贸易政策、国际供求关系、国际市场价格等公司不可控因素对产品外销影响较大 ， 上述因素的变化将直接影响公司的经营成果 ， 虽然报告期内国外市场需求较为稳定 ， 但仍存在未来国际市场需求降低的风险 。
毛利率垫底 连续4年低于行业平均水平
2016年至2019年 ， 西大门新材综合毛利率分别为38.99%、41.18%、37.40%和39.36% ， 存在一定波动 。
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其中 ， 可调光面料毛利率分别为53.03%、53.71%、52.67%、51.76% ， 下滑两年 。
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西大门新材综合毛利率连续4年低于同行业可比上市公司毛利率均值44.02%、41.66%、40.65%、42.96% ， 在同行中垫底 。
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阳光面料跌价两年
西大门新材阳光面料销售价格连续两年下滑 。
2016年至2019年 ， 阳光面料在西大门新材产品中销售比例最高 ， 分别为9470.11万元、1.20亿元、1.41亿元、1.58亿元 ， 占比分别为30.64%、34.55%、36.09%、38.78% 。
报告期内 ， 阳光面料销售价格分别为17.03元/平方米、17.19元/平方米、16.79元/平方米、16.59元/平方米 。
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2019年末负债5352万元
2016年至2019年 ， 西大门新材负债总额分别为4784.41万元、5900.72万元、4937.29万元、5351.90万元 。
报告期内 ， 公司资产负债率分别为17.04%、17.32%、10.47%、9.74% 。
本次公司募集资金中将有3000万元用于“补充流动资金” 。
报告期内 ， 公司没有短期借款 ， 流动负债中占比最高的是应付账款 ， 金额分别为1838.82万元、2870.08万元、2448.81万元、2554.18万元 ， 占流动负债的比例分别为38.43%、50.35%、53.00%、50.02% 。
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5年分红6488.50万元
西大门新材报告期内连续分红 ， 累计分红6488.50万元 。
2016年 ， 根据公司股东会决议分配股利776.50万元（含税） 。
2017年 ， 根据2016年度股东大会决议分配股利1236.00万元（含税） 。
2018年 ， 根据2017年度股东大会决议分配股利1236.00万元（含税） 。
2019年 ， 根据2018年度股东大会决议分配股利1440.00万元（含税） 。
2020年 ， 根据2019年度股东大会决议分配股利1800.00万元（含税） 。
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