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中国资本市场|专家谈深圳金融创新：创业板改革成功的经验或推广到主板( 二 )


国世平：上海的科创板实行注册制 ， 接着是创业板的注册制改革 ， 这两个板块改革成功以后 ， 就可能推广到主板 。 所以 ， 这具有标志性的意义 ， 在试验中知道股市的风险在什么地方 。 有了一部分先进的经验后再推广的话 ， 就有利于股市的健康发展 。
郑磊：深圳的创业板和国内的任何一个板块都不太一样了 。 因为我们现在有一个非常大的问题 ， 就是经济转型的问题 ， 那么创业板明确的提出来了“三创”“四新”模式 ， 我们重点发展什么是非常清晰的 。 第二点 ， 深圳现在推出创业板注册制的时机比去年上海推出科创版还要好 ， 因为上海是做了一个探索 ， 其实我们现在看来 ， 当时设计的一些机制可能还是有一些值得商榷的地方 。 但是这两天 ， 我们看到了最高法院出台了司法解释 ， 专门为创业板护航 。 这两年 ， 监管机构特别重视维护投资者权益 ， 对上市公司的信息披露严格要求 ， 以及对中介机构 ， 比如投行的责任要求 ， 这次都体现在了法律层面上 。 所以我觉得 ， 这个叫“宽进严出” ， 再加上司法对责任制方面的明确 ， 基本上接近国际上的法律环境 。 在这种情况下推出创业板注册制 ， 我觉得是一个非常健康的环境 ， 我们应该对新的创业板 ， 抱有非常大的期望 。
南都：刚刚二位也说到了深圳与其他城市的金融市场的比较 ， 包括跟上海的科创板 。 有一种声音说上海的科创版把深圳的一部分的企业吸纳走了 ， 对于这样的一种说法 ， 你们持一个什么样的态度呢？
国世平：这个说法是不正确的 。 对中国来讲 ， 我们的上市公司资源是非常丰富的 ， 如果说缺乏上市公司 ， 那么资源有可能被上海分流、或者是被香港分流 ， 但是实际上 ， 我们国家的上市公司资源太多了 ， 还在排队的很多 。 所以从这方面来讲 ， 关键问题就是说你要优选上市公司 ， 选中选优 。 不管是上海的科创版 ， 还是深圳的创业版 ， 只有优质的上市公司 ， 它最终才能够在资本市场上存活下去 。 我们要做的就是加强审计和监管 ， 防止公司“带病”上市 ， 要确保上市公司是干净的、优质的、可持续发展的 。
郑磊：其实上海的科创板在推出之时 ， 定位就非常明确 ， 它和创业板是错位发展 。 我们看到科创板这一年来 ， 实际上主要吸引的企业并不是珠三角的企业 ， 而是长三角地区的科创型企业 。 目前来看 ， 注册制倒是发展得很快 ， 我预计明年后年可能全部推开 ， 这个时候可能才是真正的竞争 。
南都：二位觉得 ， 近些年来我们在体制改革上面 ， 尤其是对资本市场体制改革上面做得怎么样 ， 还有哪些进步的空间？
国世平：深圳在资本市场的改革中 ， 一直走在全国前列 。 难题 ， 特别是深水区的改革 ， 往往都是深圳来做 。 当前中国证券市场一个最大的问题 ， 就是处罚力度还是很低 ， 尤其是跟国外比起来 。 很多人明明知道是犯罪的 ， 但是没有敬畏感 ， 因为获得的利润要远远高于犯罪成本 ， 就敢去铤而走险 。 深圳的资本市场改革也开始在非常细致地补漏洞 ， 在一次汇报会上 ， 深交所方面表示有60多个漏洞逐渐完善和补充 。 当然 ， 深交所的改革还任重道远 ， 很多问题和漏洞需要进一步完善、补好 ， 让资本市场更健康、更良性的运行 。
【中国资本市场|专家谈深圳金融创新：创业板改革成功的经验或推广到主板】郑磊：深圳的资本市场做了很多事情 ， 比如说知识产权保护、技术入股、创投体系制度的设计等 ， 都是在全国走得非常早的 。 我们现在看来该做什么 ， 刚才国老师是从市场和监管的角度来讲 ， 我就从产业发展角度讲讲 ， 深圳的高新技术怎么能够进一步的发展 。 深圳现在虽然是全国做得比较好的 ， 但是我们看到基础研究领域 ， 核心技术部分 ， 仍然是存在问题 。
那么在这种情况下 ， 政府能做什么？从资本运作角度上能做什么？深圳也有可能面临产业空心化的问题 ， 如果生产链、供应链配合不了 ， 企业的协作就会不方便 。 政府要考虑的一个问题 ， 就是要解决联动 ， 大湾区一体化 ， 怎么样把产业结构布置得更好一点 ， 让资本市场的力量来参与到产业空间方面的调配 。


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