江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

克而瑞：龙光集团盈利能力持续领先，跨周期高质量增长

1-销售
权益销售稳健增长有望顺利完成全年目标
截至2020年6月30日 ， 龙光集团（3380.HK）累计实现权益合约销售额463.5亿元 ， 同比增长12.1%；权益销售目标完成率达42.1% ， 位居行业前列 。 上半年在疫情影响下 ， 龙光表现出较好的抗风险性 ， 特别是二季度随着疫情逐步得到控制 ， 紧跟市场形势 ， 积极做好供货安排 ， 销售迅速恢复 。
【克而瑞：龙光集团盈利能力持续领先，跨周期高质量增长】
克而瑞：龙光集团盈利能力持续领先，跨周期高质量增长
文章图片

从业绩区域分布来看 ， 粤港澳大湾区和西南城市群是龙光集团两大主要贡献市场 ， 其中粤港澳大湾区总计权益销售额达278.5亿元 ， 业绩贡献占据达60.1% ， 占据主力市场地位；其次是西南城市群权益销售业绩占比22.3%；此外 ， 长三角区域随着投资力度增加 ， 对整体业绩增长起到了一定补充作用 ， 同时也有利于分散市场风险 。 未来 ， 长三角区域在龙光集团全国化布局中的战略地位将进一步增强 。
总的来说 ， 上半年龙集团光业绩增长保持了稳中求进的态势 ， 且业绩分布结构不断优化 。 下半年 ， 龙光集团新推项目达72个 ， 包括深圳龙光 • 玖悦台、东莞龙光 •江南大境、佛山龙光 •玖龙台、佛山龙光 •玖龙玺及珠海龙光 •玖誉湾等 ， 货值约1000亿元 ， 合计可售资源约1340亿元 ， 为业绩持续增长提供充足的货源保障 ， 有望顺利完成全年1100亿元权益销售目标 。
2-投资
逆周期扩充土储首进上海市增加高能级城市布局
今年上半年尽管市场不确定性风险积聚 ， 但龙光集团在土地投资方面依旧表现积极 ， 在继续深化粤港大湾区优势的同时也注重拓展其他城市布局 ， 通过公开市场招拍挂方式共计新增17个项目 ， 总建筑面积达295.6万平方米 。 逆周期补仓是龙光集团典型的投资策略之一， 也为龙光集团创造了可观的利润空间 。同时 ， 龙光集团战略性增加高能级城市布局 ， 以23.8亿元拿下一宗杨浦区宅地 ， 成功进军上海城区 。
龙光集团于2018年首进长三角 ， 打造环沪一小时都市圈 ， 开拓上海市场显然势在必行 ， 这对于长三角区域的布局具有重要的战略意义 。从招拍挂土地储备分布结构来看 ， 粤港澳大湾区、西南城市群占比最高 。 其中 ， 粤港澳大湾区作为深耕的重点区域 ， 积累丰厚 ， 近期可开发土储建面达2302.3万平方米 。 当前 ， 粤港澳大湾区已经成为各大房企战略布局要地 ， 可以预期将为企业带来可观的价值；西南城市群土储建面1035.1万平方米；长三角区域随着布局不断增强 ， 储备建筑面积达97.8万平方米 ， 未来规模将进一步走高 。
除了通过招拍挂与收并购在公开市场拿地 ， 城市更新也是龙光集团获取高价值土储的重要方式 。 报告期内 ， 龙光集团持续推动城市更新业务的投资发展 ， 截至2020年6月30日共计在11个城市拓展了87个城市更新项目 ， 可转化土储货值4549亿元 。 未来 ， 城市更新项目价值持续释放 ， 也将为龙光集团带来更多的业绩贡献 。
3-盈利
核心净利率达17.6%盈利能力在行业领先
2020年上半年 ， 龙光集团收入规模与盈利指标也稳步向好 ， 归母净利润61.6亿元 ， 同比增长20.1% ， 归母核心净利润53.3亿元 ， 同比增长18.3% 。 净利润率达20.3% ， 同比上升0.7个百分点 ， 核心利润率为17.6% ， 同比上升0.3个百分点 ， 盈利能力在行业领先 。 此外 ， 龙光集团派息持续优厚 ， 派息比率达40% 。


推荐阅读


上一篇：刘学保|歹毒小人被当成英雄编入教科书，18年后真相大白，被判无期徒刑

下一篇：停车费|评估价2.3万，起拍价1.6万…捡漏昆明这辆法拍车？等等！停车费6万