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改革|央行：LPR改革一年成效显著 贷款利率隐性下限被完全打破

央广网北京8月27日消息（采访人员蒋勇）央行副行长刘国强近日指出 ， 贷款市场报价利率（LPR）改革一年来取得显著成效 ， LPR已经成为金融机构贷款定价的主要参考 ， 贷款利率的隐性下限已经被完全打破 。
实际贷款利率降幅显著大于LPR降幅
【改革|央行：LPR改革一年成效显著 贷款利率隐性下限被完全打破】去年8月 ， 央行公布LPR改革方案 。 一年来 ， LPR的市场化程度明显提高 ， LPR报价水平也逐步下行 。 最新报出的一年期LPR和五年期以上LPR分别为3.85%和4.65% ， 比去年8月的4.25%和4.85%的水平分别下降0.4和0.2个百分点 。 央行货币政策司司长孙国峰介绍 ， 由于改革以后 ， 货币政策传导效率更高 ， 企业的实际贷款利率下降幅度更为明显 。
孙国峰表示：“LPR和贷款利率不是简单的对应关系 ， 2020年7月企业贷款利率同比下降0.64个百分点 ， 降幅明显超过同期一年期LPR的降幅 ， 体现了LPR改革疏通利率传导机制的效果 。 随着LPR改革推动贷款利率下降的潜力进一步释放 ， 预计后续企业贷款利率还会进一步下行 。 ”
贷款利率的地板价被打破
在近日举行的国务院政策例行吹风会上 ， 央行副行长刘国强指出 ， LPR改革的另一大成效是贷款利率的隐性下限已经被完全打破 。 刘国强说：“LPR改革之前是按基准利率作为参考 ， 原来的1年期贷款基准利率是4.35% ， 商业银行有个不成文的约定 ， 给企业贷款的最低利率是按贷款基准利率的九折算的 ， 按九折算最低是3.915% ， 不能再低了 ， 客观上形成了贷款的地板价 。 有这个地板价的存在 ， 贷款利率就很难再往下走了 。 这个地板价 ， 现在已经完全被打破 ， 效果也在逐步显现 。 ”
央行公布的数据显示 ， 今年7月份的贷款利率低于原贷款基准利率0.9倍 ， 也就是低于地板价的占比已经达到了40.2% ， 比改革前2019年7月提高了3.4倍 。 刘国强说 ， 打破贷款利率的隐性下限增强了贷款市场的竞争性 ， 以前只青睐于大企业、大客户的商业银行不得不放低姿态开拓中小企业 。 刘国强表示：“贷款利率隐性下限这个地板被打破后 ， 商业银行给大企业的贷款利率就会降低 ， 因为大企业谈判能力强 ， 地板打破以后会要求不断降低利率 ， 商业银行‘傍大款’的好处就越来越少了 ， 他们就会去找小微企业 ， 和小微企业做生意 ， 为小微企业服务 ， 促使商业银行主动加大对小微企业的支持 ， 小微企业融资实现‘量增、面扩、价降’ 。 ”
LPR改革推动存款利率下降
值得注意的是 ， LPR改革还对存款利率市场化起到了重要的推动作用 。 为了与资产收益相匹配 ， 银行会适当降低负债成本 ， 也就是降低存款利率 。
在存款基准利率没有变的背景下 ， 市场的实际存款利率正在下降 ， 中长期存款利率的下降幅度更大 。 今年7月 ， 三年期和五年期存款加权平均利率分别为3.68%和3.72% ， 分别较上年末下降4个和34个基点 。 国有大行、股份制银行大额存单加权平均利率分别为2.49%和2.72% ， 较上年末下降了45个和33个基点 。 代表性的货币市场基金收益率已经降到1.5%以下 ， 低于一年期的存款基准利率 。


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