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毛大庆|外媒分析：中国“独角兽”企业能走多远

参考消息网8月27日报道新加坡《联合早报》8月23日刊载题为《中国“独角兽”能走多远》的报道 ， 文章指出 ， 中国独角兽多来自电子商务和金融科技行业 ， 发展迅速 ， 但市场也有扭曲与不成熟之处 ， 应警惕 。 文章摘编如下：
神话中的优雅生物独角兽 ， 如今被用来形容快速发展的初创企业 。 中国近年来涌现大批独角兽企业 ， 但马失前蹄者也不断增多 ， 令独角兽光环逐渐褪色 。
投资市场宠儿
中国初创企业的核心竞争优势是什么 ， 抗压性又有多强？
房地产交易平台“贝壳找房”一周前在纽约交易所敲响上市钟 ， 标志着又一只中国独角兽奔向国际市场 。 这类估值超过10亿美元（1美元约合人民币6.89元——本网注）的科技初创公司 ， 向来是投资市场的宠儿 。 在大量投资者加持之下 ， 贝壳市值在上市首日就翻倍至400亿美元 。
【毛大庆|外媒分析：中国“独角兽”企业能走多远】但就在两个月前 ， 另一只中国独角兽瑞幸咖啡刚走完短短13个月的上市之路 。 这家曾有“中国星巴克”之称的年轻企业 ， 在不到三年里完成了从诞生到上市 ， 再因造假丑闻而黯然退市的历程 。 同为昔日独角兽的视频网站爱奇艺 ， 也正疲于应对业绩造假的指控 。
独角兽概念在2013年提出后迅速走红 。 中国在这个领域起步较晚 ， 但如今在数量和估值上都已赶超全球最大独角兽市场美国 。 中国这个世界工厂正向全球证明 ， 它既能生产物美价廉的大众商品 ， 也能培育新潮高端的科技企业 。 但随着越来越多独角兽折角和失蹄 ， 创业者和投资人开始反思 ， 中国独角兽能走多远 ， 初创企业是否只有独角兽一条出路？
根据胡润研究院本月发布的全球独角兽榜单 ， 全球586家独角兽企业中八成都来自中美两国 ， 美国以233家小幅领先中国的227家 ， 但中国独角兽的整体估值高于美国 。 全球十大独角兽中有六只来自中国 ， 最近宣布上市计划的蚂蚁集团以1万亿元人民币估值蝉联第一 。
中美这两家全球最大独角兽工厂 ， 在行业、创新和投资模式上都大相径庭 ， 造就了两个迥然不同的生态圈 。 美国独角兽主要集中在企业服务领域 ， 而中国独角兽更多来自电子商务和金融科技行业 。 市场研究机构美国CB风险投资公司的数据显示 ， 美国初创公司从成立到跻身独角兽行列平均需要6.07年 ， 而中国只要4.72年 。
营商环境良好
联合办公空间品牌优客工场创办人毛大庆接受《联合早报》访问时指出 ， 中国独角兽的快速发展 ， 是天时地利人和共同作用的结果 。 中国推动的“大众创业、万众创新”浪潮催生大量初创公司 。 其中不少创业者是1985年至1991年中国第三次人口高峰期出生的年轻人 ， 他们普遍学历较高 ， 也有创新意愿和创业热情 。 此外 ， 广阔的中国市场也为创意生根发芽提供土壤 。 在房地产行业近30年的毛大庆是在“双创”集结号吹响后的2015年推出优客工场 ， 并在三年内将它发展为估值超过100亿元的独角兽企业 。
像优客工场这样服务企业的公司 ， 在美国独角兽中较为常见 。 而中国的知名独角兽 ， 从蚂蚁集团、字节跳动到滴滴出行 ， 都以消费者为主要服务对象 。
新加坡管理大学信息系统学院副教授朱飞达受访时指出 ， 中国庞大的人口基数令面向消费者的企业更容易发展壮大 。 这也促使不少初创企业通过复制商业模式快速扩张 ， 而非遵循美国企业以产品创新扩大市场份额的发展模式 。
除了巨大的消费群体 ， 中国创投市场快速发展也为创业团队提供更好的融资环境 。 胡润榜显示 ， 积极投资独角兽的不仅有红杉资本这类老牌投资机构 ， 也包括阿里巴巴和腾讯这类科技巨头 。 腾讯目前共投资52家独角兽 ， 阿里则有25家 ， 投资规模远超谷歌、微软和苹果等美国同行 。
警惕估值泡沫
不过 ， 蜂拥而至的资本必然伴随着估值泡沫 。 从共享脚踏车的大起大落 ， 再到P2P借贷平台集体暴雷 ， 一批独角兽快速涌现又消失 ， 折射出市场的扭曲与不成熟 。


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