格隆汇|CPA教你读财报 | 一文吃透资产负债表( 二 )

应收账款同现金、银行存款、存货一样属于企业的流动资产，在资产负债表中列在货币资金之后，但是区别在于，应收账款是一种债权，没有实物形态，属于企业还没收回来的资产。大白话就是别人给企业打的"白条" 。
应收账款是最容易造假的一个科目，分分钟钟把利润给你弄到你想要的数字。作为一个二级市场参与者，你可以不懂财务分析，但是对于应收账款造假你必须要有所了解，否则踩雷是迟早的事情。
当一家公司利润突然大幅增长时，你的第一反应应该是去看看他的应收账款，如果他的利润全部或者大部分来自于应收账款，那你就要提高警惕了，造假的可能性非常大了。
一家公司营业收入大幅增长的同时，应收账款也大幅增加，这说明这个增长是靠赊销的方式来实现的。另外也说明企业的产品竞争力不行或下游客户的话语权很强，或者是行业有大量的竞争者涌入，造成行业竞争情况恶化。特别如果应收账款超过当年的营业收入的话就说明企业现金流非常糟糕。
应收账款给企业带来的直接风险就是坏账风险。这种坏账既可能使企业面临资产损失也可能造成企业资金链问题，影响企业的经营效率，同时账上利润和生产成本失衡也可能造成现金流断裂，增加公司财务成本。追债可不是一件容易的事情呀！
存货
我们需要关注企业存货占比、关注企业存货周转率和企业存货计提减值规则，我们也要注意企业的存货组成，为什么会形成存货，我们在做财务报表分析时必须结合企业具体的经营活动具体问题、具体分析。
长期股权投资

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在建工程
我们需要关注借款费用是资本化or费用化。

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固定资产
我们需要关注折旧计提、减值准备、在建工程转固等方面。风险点可从固定资产规模和固定资产结构两方面进行分析。
应付账款

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应付职工薪酬

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不同行业的企业，其资产负债表的构成会有较大的差别。我们通过静态数据的结构分析、通过动态的同比分析和环比分析，通过与行业上下游公司的关系梳理，与同行业公司的关键财务指标比较，我们可以判断企业的战略抉择是什么、企业的经营状态是不是健康、企业未来发展的后劲是不是足。
三、结束语资产负债表显家底，但好比人的骨骼。骨骼并非是越大越好，探雷哥认为合适最好。骨骼要的是强健，而不是一味地求大。企业也是同样的道理，不能一味去追求资产规模的扩张，而应当努力提高资产的内在质量。一个好的企业，资产负债表要健康、要高质量，绝不能大而无用，华而不实，最后导致骨质酥松，一碰即溃。
怎么利用好财务报表去理解企业呢？
探雷哥认为在思想上要认识到两点：
第一、我们必须认识到企业财务报表是我们认识企业的工具，但并不是全部，企业的财务报表只能描述企业全部面貌的一部分，所以应该始终保持一份谨慎和怀疑；
第二、 我们必须明白企业的财务报告是企业实际经济活动的结果，把因果关系分清楚。
作为一种投资分析工具，财报最大的价值是用来分析、理解企业。探雷哥认为研究财报有三个层次：
第一个层次，停留在数字层面，理解会计科目的含义、理解财务数字的构成，并进行加减乘除的计算，比如企业营业收入的金额，同比增速是多少等等。

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