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上游新闻|小鹏汽车赴美上市 国内造车新势力三巨头聚首( 二 )


综合下来 ， 意向认购总额或已超5亿美元 ， 这意味着在发行价区间的中点 ， 小鹏汽车上市前便已预售出49%的ADS份额 。
不过 ， 造车是个烧钱的行业 。 亏损几乎成为了造车新势力的常态 。 目前 ， 小鹏汽车仍旧没有摆脱“卖一辆亏一辆”的困境 。 2018、2019与2020上半年 ， 小鹏汽车的净亏损分别为13.99亿元、36.92亿元与7.96亿元 ， 两年半累计亏损约59亿元 。 此外 ， 其2018与2019年毛利率均低于-24％ ， 今年上半年为-3.6％ 。
2020年第二季度公司交付3228辆车 ， 但同期8.1亿元的经营亏损 ， 则意味着每卖一台车就亏损约25万元 。
造血能力初显
毛利水平 ， 是衡量一个造车新势力能否长远走下去的一个重要指标 。 小鹏汽车虽然目前毛利率尚未转正 ， 但已呈现出负增长收窄的趋势 。 小鹏汽车的“造血”能力已经初显 。
与此同时 ， 小鹏汽车招股书显示 ， 2019年 ， 小鹏汽车研发投入为20.7亿元 ， 全年净亏损36.9亿元；2020年上半年 ， 小鹏汽车营收为10.03亿元 ， 毛利为-3611.6万元 ， 毛利率为-3.6% 。 与此同时 ， 小鹏汽车今年上半年的研发投入为6.3亿元 ， 上半年净亏损7.95亿元 。
庞大的研发投入 ， 为小鹏汽车带来了源源不断的技术“底气” 。 今年上半年 ， 在自动驾驶技术上 ， 已拥有新一代辅助驾驶系统Xpilot、Xmart OS车载智能系统、SEPA电气化平台技术等核心技术 。 在招股书中 ， 小鹏汽车还表示将于2021年初推出最新的“XPILOT3.0” ， 以达到更高级的自动驾驶功能 。
2018年11月 ， 小鹏G3开始投产 ， 截至2020年7月 ， 其交付量达18741辆；P7则在今年4月27日正式上市 ， 于6月28日开始规模交付 ， 累计交付量不断上涨 。 截至目前 ， 小鹏汽车累计交付量已达20707辆 ， 在造车新势力中排名较为领先 。
小鹏汽车将于2021、2022年分别推出两款全新车型 ， 2021年将会率先推出一款全新B级SUV车型、2022年或将推出一款全新MPV车型 。
小鹏汽车还收购了位于广东肇庆的广东福迪汽车 ， 自建工厂 ， 于今年5月开始生产P7 。 截至6月 ， 小鹏汽车的实体销售和服务网络已达147家 ， 覆盖全国52个主要城市 。
种种迹象表明 ， 小鹏汽车毛利由负转正 ， 仅仅是时间问题 。
三大头目谁与争锋？
至此 ， 国内造车新势力三大头目正式相遇华尔街 。 国内其余不具备品牌和技术优势的造车新势力也悄然出局 。 美团创始人王兴所预言的 ， “造车新势力只会留下三家”也正在逐渐成为事实 。
蔚来是三家造车新势力中最早登陆美国资本市场的公司 ， 该公司于2018年9月12日首发上市 ， IPO发行价为6.26美元 ， 上市首日开盘价为6美元 ， 较IPO发行价跌去约4% ， 但是在开盘股价下跌15%后强劲反弹 。 截至8月27日晚间 ， 蔚来盘中首次站上20美元关口 ， 市值242.1亿美元 。
于今年7月30日在纳斯达克上市的理想 ， 也在上市不足一个月后 ， 报收于23.38美元 ， 公司市值达到近200亿美元 ， 均创上市以来新高 。
与此同时 ， 根据蔚来官方销量数据 ， 7月共交付3533辆新车 ， 同比增长322.1% 。 从具体车型来看 ， ES8交付923台 ， ES6交付2610台 。 理想ONE 7月销量为2516辆 ， 环比增长33% 。
乘联会数据显示 ， 截至今年7月底 ， 只有蔚来汽车、理想汽车、威马汽车、小鹏汽车和合众汽车五家造车新势力产品交付量超过1万辆 。 同时 ， 在今年上半年 ， 这五家车企销量总和占造车新势力总销量的91% ， 并呈现出稳步提升的趋势 。
不仅如此 ， 蔚来汽车和理想汽车已经实现了毛利率转正 。 蔚来汽车今年第二季度的财报显示 ， 其二季度整车毛利率及综合毛利率实现2019年以来首次转正 ， 分别为9.7%和8.4%；理想汽车此前的招股书显示 ， 今年第一季度 ， 理想汽车实现了毛利润转正 ， 毛利率为8.02% 。


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