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有限责任|中邮理财有限责任公司副总经理刘丽娜：银行理财在养老金融业务方面具有天然优势 养老产品是发展重点

8月22日 ， “资产管理助力中国养老财富储备研讨会暨中国养老金融调查报告（2020）发布会”在沪召开 ， 此次研讨会由中国养老金融50人论坛主办、汇添富基金管理股份有限公司承办 。
在研讨会上 ， 交银理财有限责任公司总裁金旗、中邮理财有限责任公司副总经理刘丽娜、招银理财有限责任公司首席权益投资官范华、浦发银行(600000,股吧)资产管理部副总经理张文桥、平安理财有限责任公司副总经理付强参与主题为《资管机构助力养老财富储备的实践及展望》的圆桌讨论 ， 汇添富基金管理股份有限公司副总经理娄焱担任圆桌讨论的主持人 ， 和五位嘉宾就资管机构如何助力养老储备展开精彩的思维碰撞 ， 为中国的养老事业建言献策 。
中邮理财有限责任公司副总经理刘丽娜表示 ， 资管新规之后 ， 银行理财在风险隔离、投资运作、运营管理、客户服务等方面的规范性显著提升 ， 银行理财在养老金融上的天然优势更加明显 。 中邮理财在发展初期 ， 就将养老产品作为发展重点 。
以下是中邮理财有限责任公司副总经理刘丽娜发言实录：
今天的题目和嘉宾让我受益匪浅 ， 感谢汇添富基金和主持人 。
我介绍一下我对银行理财参与养老金的市场一点浅见 。 从国际上看 ， 商业银行以及银行系的资管公司在养老金融方面有天然优势 。 现在在中国看到的第一支柱基本养老 ， 第二支柱企业养老 ， 第三支柱发展的个人养老 ， 为什么基本上没看到银行理财的身影？
我们要辩证看待这个问题 ， 资管新规发布以后 ， 银行理财回归资管本源 。 之前银行理财并不是没有参与养老金融 。 大量银行理财的购买者都是养老客群 。 内部统计每年分配给个人居民的理财收益达8000亿 ， 这么大的规模 ， 可以基本认为中国的资产性收益里面有很大一部分是银行理财贡献给中国居民 ， 其中很大部分用于养老 。 资管新规之后 ， 银行理财在风险隔离、投资运作、运营管理、客户服务等方面的规范性显著提升 ， 银行理财在养老金融上的天然优势更加明显 。
第一 ， 客户天然优势 ， 现在金融体系里面居民财富和企业存款200多万亿的财富都是银行最直接的客户 ， 天然的客户优势是毋庸置疑的 ， 在各类金融机构里很突出 。
第二 ， 在投资运作和风险管理方面银行理财跟养老是有天然的优势 。 各种研究表明 ， 商业银行风险偏好和品牌优势在各类金融机构里面与养老是非常适配的 。 投资者非常信任银行 ， 他在银行买的产品 ， 以中低风险的产品为主 ， 跟理财天然的稳定性要求相符 。
第三 ， 银行理财子公司成立后 ， 运作规范性更加突出 ， 以后将成为一类更加成熟的养老金融机构 。
举个例子 ， 中邮理财去年12月份成立 ， 当时是行业里面第八家成立 ， 大行里面是第六家成立理财子公司 。 成立的初期定位的产品方向就是普惠、财富和养老 ， 后来在做这些产品规划的时候发现 ， 普惠和养老两个点结合非常紧密 。 比如说邮储银行是很特殊的零售银行 ， 大概有4万个网点有6亿客户 ， 客户里面年龄50岁以上有40%以上 ， 如果再把50岁放开到40岁的时候大概有80% ， 这些客户基本上是把养老金放在我们的网点来支取 ， 延伸下来金融产品的需求应运而生 。
还有一个是网点下沉性 ， 邮储银行特点之一是县域服务网点特别多 ， 这些网点是中国金融工具和金融产品匮乏的地方 。 未来针对这些地区的普惠型养老服务会非常稀缺 ， 他们需要能够覆盖他们的正规养老金融产品 。
在发展初期 ， 我们就把养老产品作为现在发展的很重要的重点 ， 也是结合邮储银行的零售发展战略 ， 尝试在产品上拉长期限 。 所谓理财转型就是大量资产的期限匹配 ， 所以我们在产品端就一定要发长期限的产品 ， 养老产品最大特征就是期限型的特征 ， 我们现在发的养老的定开产品期限到15年 ， 但是每三年有定开 ， 这样的产品初期在市场上推进有一些投资者教育的问题 ， 这其实是由难到易的过程 ， 投资者会逐步有养老理念 ， 在对这些金融产品熟悉以后 ， 这类产品会成为市场主流的品种 。


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