江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

不确定性|不确定性下的韧性与信心 穿越疫情半年考好于预期( 二 )


表现较好的指标也是有的 ， 比如回款情况和融资成本 。 绿地声称回款质量在上半年明显提升 ， 回款率约95% ， 较上年同期大幅提升16个百分点 。 保利的销售回款率也同比提升了4个百分点 ， 达到90.1% 。 得益于上半年相对宽松的融资环境 ， 头部企业的融资成本有所下降 。 融创在3月、5月份发行了两笔公司债 ， 票面利率分别为4.78%、5.6% ， 比存量债券下降近200基点；碧桂园上半年的加权平均借贷成本为5.85% ， 相较2019年12月31日下降了49个基点；保利的有息负债综合成本仅4.84% ， 较2019年底下降11基点 。
越是震荡的市场 ， 上市公司越需要向市场释放信心 ， 展示自身的抗周期扰动能力 。 许世坛说此前低估了市场的弹性 ， 原本预计今年全国房地产销售额会下降10%~15% ， 但从最新数据看 ， 预计可能也就是正负两三个点 ， 还会在15万亿、16万亿元左右 ， 甚至有可能超过去年一点点 ， 整体来说市场还是不错 ， 可能只是错失了一两个月的市场空间 。 基于这种判断 ， 他认为下半年 ， 世茂只要实现47%以上的去化率 ， 便可超额完成3000亿元销售目标 。
张玉良也强调 ， 下半年绿地将紧紧抓住疫情形势、政策导向、市场需求、货币环境等“四个有利”条件 ， 对冲上半年疫情影响 ， 有信心保持年初目标不变、指标不减 。
中海行政总裁张智超不敢把话说的太满 ， 他表示 ， 虽然上半年经历了疫情的影响 ， 但管理层依旧坚定要兑现对市场的承诺 ， 4000亿港元的目标有一定挑战性 ， 需要充分努力 ， 加上后面市场的契机才能更好的完成 。
━━━━
不确定性增加?风险上升
在谈及上半年融资成本下降的原因时 ， 不少房企都会提到一个背景 ， 就是行业融资环境整体宽松了 。 为减少疫情对经济的影响 ， 年初央行为市场注入了不少流动性 ， 其中不少资金流入了房地产行业 ， 房企信用债发行规模上升、利率下降 ， 手中有粮的开发商积极在土地市场争夺优质资源 ， 推高了不少城市的地价 。 土地市场的火爆引起了监管层的关注 ， 稍稍打开的融资大门瞬间又被关上 。
保利表示 ， 下半年 ， 新冠疫情、国际关系摩擦对于经济发展的冲击仍将持续 ， 流动性相对宽松与行业调控偏紧将并存 ， 行业仍存在一定的不确定性 。 具体来说 ， 房地产领域将继续保持从严监管的调控思路 ， 货币政策由新冠疫情期间的合理充裕向经济恢复期的总量适度转换 ， 未来将更加注重通过直达实体经济的结构性货币政策工具来实现“定向滴灌”效果 ， 政策手段也将从“宽货币”向“宽信用”转变 ， 房地产企业融资风险进一步加大 。
此外 ， 受益于年初流动性宽松及销售复苏的影响 ， 土地市场竞争激烈 ， 整体呈现出高起拍价、高成交价、高溢价率的“三高”特征 ， 而在当前从严的调控环境下 ， 土地成本端的上升压力将更加考验企业投资、运营能力 ， 房地产企业经营风险将有所上升 。
中海董事局主席颜建国也认为 ， 这两年房地产行业的调控越来越精准 ， 从因城施策、一城一策逐渐演变为了今年的一企一策 。
因为这些不确定性的存在 ， 投资者更关心房企们未来将如何安排融资与投资 。 据悉 ， 在房地产融资新增“三道红线”的消息传出后 ， 不少房企悄悄在内部做了一次压力测试 ， 根据红线要求调整未来的融资策略 。
颜建国说中海一条红线都没有碰 ， 碧桂园也认为自己是安全的 ， 只有资产负债率这一个指标略超过红线要求 ， 未来计划进一步下调 。 融创表示自己已经提前行动了 ， 从去年开始就一直在降低杠杆 ， 调整负债结构 ， 降低融资成本 ， 希望明年能把净负债率控制在100%的红线以下 。
钱不好借了 ， 买地自然也要货比三家 。 孙宏斌看的很清楚 ， 他认为目前正是土地市场风险最大的时候 ， 开发商手中有钱 ， 老百姓(603883,股吧)手中没钱 ， 土地拍的贵 ， 房价压力挺大的 。 所以 ， 上半年融创没有怎么参与抢地大战 ， 新增货值同比大幅下降了约64% 。


推荐阅读


上一篇：小区业主|套路深！“新家少了一个卧室” 青岛一小区业主质疑开发商虚假宣传

下一篇：唐顺|上海五百多斤胖小伙成功接受“减重手术”已瘦一百斤