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基金|厘清边界、规范宣传 公募基金销售新规将带来哪些变革？

从2019年2月征求意见到正式印发 ， 公募基金销售新规终于在8月28日“靴子”落地 ， 并将在10月1日起施行 。 公募基金公司发展日趋成熟的当下 ， 作为销售链条“末梢神经”的独立基金销售机构（以下简称“独销机构”） ， 也正迎来监管在各项制度方面的规范和完善 。 纵观此次新规内容 ， 不仅优化了准入和退出方式 ， 首次推出牌照续展制度 ， 此前备受争议的“尾佣”占比也明确了上限 。 另外 ， 还从销售机构的内部管理和对外宣传资料进行管控 。 不难看出 ， 自首度发布至今已走过16个春秋的公募基金销售监管办法如今越发完善 ， 并将为公募基金销售市场带来新的变革 。
基金|厘清边界、规范宣传 公募基金销售新规将带来哪些变革？
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“靴子”落地 销售新规10月施行
8月28日 ， 证监会发布公告称 ， 近日 ， 证监会发布《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》（以下简称《销售办法》）及配套规则 ， 自10月1日起施行 。
据了解 ， 《销售办法》是《证券投资基金法》的基础性配套规则 ， 于2004年首次发布 ， 并在2011年、2013年作了两次修订 。 《销售办法》自发布实施以来 ， 在规范基金销售业务秩序 ， 保护投资者合法权益等方面发挥了重要作用 。 近年来 ， 随着资本市场改革的持续深化 ， 基金市场环境发生较大变化 ， 《销售办法》已不能完全适应行业发展需要 ， 需适时予以调整 。
由此 ， 2019年2月至3月 ， 证监会发布《销售办法》及配套规则征求意见稿向社会公开征求意见 。 同时 ， 证监会通过书面征求意见、召开座谈会等形式充分听取了各方意见 。
据悉 ， 公开征求意见期间 ， 证监会共收到126家机构和21名个人的意见 。 经汇总梳理 ， 逐条研究 ， 证监会对合理意见建议均予以吸收采纳 ， 主要涉及5大方面 。 包括调整独销机构展业范围限制；调整完善独销机构5%以上股东资本实力等要求 ， 完善独销机构控股股东公司治理等要求；优化牌照续展制度；细化完善销售业务规范；进一步推进简政放权等 。
证监会相关负责人表示 ， 此次修订的基本思路是 ， 以保护投资者合法权益为出发点和落脚点 ， 坚持问题和风险导向 ， 坚守资金和交易安全、销售行为合规性底线要求 ， 严格落实销售适当性 ， 着力提升基金销售机构专业服务能力和合规风控水平 ， 强化树立长期理性投资理念 ， 积极培育基金行业良性发展生态 。
优化准入退出 首推牌照续展制度
“作为公募基金销售链条的‘末梢神经’ ， 独销机构能够最直接地触达投资者 ， 因此 ， 也一直是监管层关注的重中之重 。 如今新规下发 ， 从制度层面明确和规范了该类型机构的成立运作等 。 ”北京某公募资深从业人士坦言 。
具体来看 ， 此次《销售办法》及配套规则修订涉及多项内容 。 首先 ， 强化基金销售活动的持牌准入要求 ， 厘清基金销售机构及相关基金服务机构职责边界 。 明晰基金销售业务内涵外延 ， 厘清基金销售机构与互联网平台合作的业务边界和底线要求 ， 支持基金管理人、基金销售机构规范利用互联网平台拓展客户 。
相关内容显示 ， 《销售办法》所称基金销售 ， 是指为投资人开立基金交易账户 ， 宣传推介基金 ， 办理基金份额发售、申购、赎回及提供基金交易账户信息查询等活动 。 而基金销售机构是指经证监会或者其派出机构注册 ， 取得基金销售业务资格的机构 。 未经注册 ， 任何单位或者个人不得从事基金销售业务 。
其次 ， 在基金销售机构的准入、退出机制方面 ， 调整优化资格注册程序 ， 实行“先批后筹” 。 上述资深从业人士指出 ， 这一注册模式与当前公募基金公司的发起设立类似 ， 即监管层优先审核机构的资质是否符合要求 ， 在明确核准后 ， 会给予6个月的组建时间 ， 包括缴付出资、选举董事、聘任高管等 ， 之后完成验收 ， 机构正式开业 。 相较于此前一应事项完全准备好再进行审核 ， 此举的成本风险明显降低 。


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