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奇瑞|创业板注册制首批新股上市5日体验“过山车”，投资者该学到什么？


奇瑞|创业板注册制首批新股上市5日体验“过山车”，投资者该学到什么？
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奇瑞|创业板注册制首批新股上市5日体验“过山车”，投资者该学到什么？
8月28日 ， 创业板注册制开板的第五个交易日 ， 首批18家上市公司从首日的高开大涨到明显分化 ， 14只个股跌幅一度超过10% 。 首日曾暴涨近30倍的康泰医药 ， 之后3日更是股价回落 ， 周涨幅仅793.7% ， 周平均换手率为56.16% 。
多位分析人士在接受《国际金融报》记者采访时表示 ， 首批企业上市前5个交易日 ， 情况可以说是高开低走 ， 预计下周上半周还有下跌压力 ， 之后将在一个均衡水平上震荡 。 注册制下发行价市场化以及新的交易机制下 ， 首批企业股价表现波动且分化 ， 也属合理 。 涨跌幅扩至20% ， 无疑会加大股价的波动 ， 但并没有改变股价更多由基本面决定的事实 ， 应该加强对个人投资者的教育 。
5日表现波动分化 【奇瑞|创业板注册制首批新股上市5日体验“过山车”，投资者该学到什么？】8月24日 ， 首批18只创业板注册制企业正式上市 ， 创业板注册制企业上市前5个交易日不设涨跌幅限制 。 上市首日集体高开大涨 ， 最高涨幅为1061.42% ， 平均涨幅为212.37% ， 成交额合计为230.03亿元 ， 平均换手率为59.17% 。 之后的四个交易日开始出现分化、个股股价波动较大 。
《国际金融报》记者统计获悉 ， 8月25日至8月28日四个交易日平均涨跌幅分别是22.72%、-7.75%、-13%、-11.54% ， 成交额合计为294.86亿元、257.3亿元、187.4亿元、143.3亿元 ， 平均换手率为、62.11%、51.01%、42.14%、36.77% 。
个股股价波动性很大 ， 以首日一度涨近3000%的康泰医学为例子 ， 尽管后3日回落收跌 ， 5周涨跌幅为793.7% 。 发行价为10.16元/股 ， 盘中最低价为50.08元/股 ， 盘中最高价为308元/股 ， 最终收跌90.8元/股 。 周振幅为468.95% ， 周换手率为280.97% ， 周平均换手率为56.16% 。
卡倍亿股价波动也很大 ， 发行价为18.79元/股 ， 盘中最低价为94.89元/股 ， 盘中最高价为179.5元/股 ， 最终收跌94.91元/股 。 周涨跌幅为405.11% ， 周成交额为51.35亿元 ， 周换手率为314.82% ， 周平均换手率为62.96% 。
苏宁金融研究院特约研究员何南野对《国际金融报》记者分析 ， 首批企业上市前5个交易日 ， 可以说是高开低走 ， 疯狂爆炒之后 ， 资金开始退潮 ， 股价出现大滑坡 。 具体来说 ， 第一天非常疯狂 ， 新股被资金爆炒 ， 由此也吸引了一大批散户参与其中；第二天 ， 一些爆炒股票涨幅缩窄 ， 但一些第一天未被爆炒的股票出现明显疯涨；第三天及第五天 ， 创业板18只股票股价大面积下跌 ， 估值出现明显的回归 。
“关于后市 ， 前两天的高涨幅 ， 被后期三天的跌幅逐步消化 ， 预计下周上半周还有下跌压力 ， 之后将在一个均衡水平上震荡 。 ”何南野预计 。
如是资本董事总经理、如是金融研究院副院长张奥平在接受《国际金融报》记者采访时表示 ， “注册制下的18家首发上市企业 ， 以及未来其他创业板企业的市值都将进一步分化 。 ”只有那些或具备行业、细分领域龙头地位 ， 或具备关键技术、资源、研发创新能力的上市企业享受高估值溢价 ， 占据市场内主要的交易份额与市值；而剩下大多数的非行业龙头、无基本面支撑的上市公司 ， 则会逐渐丧失估值溢价以及流动性 ， 甚至会被退市 。
招商证券首席宏观分析师谢亚轩告诉《国际金融报》记者 ， 上市以来的五个交易日里 ， 这18只股票出现明显的分化行情 ， 这其实也合理的 。 因为注册制下 ， 股价表现不同和公司的基本面 ， 以及发行价的市场化有密切的关系 ， 另外也与新的交易规则也有一定的关系 。


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