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银行股|银行股的行情会怎样演绎


银行股|银行股的行情会怎样演绎
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银行股|银行股的行情会怎样演绎
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都说银行股低估 ， 有人统计过当前几个行业的市盈率对比：医药90倍 ， 白酒50倍 ， 银行5-6倍 。 且不说医药白酒估值到了历史高位 ， 将来会不会价值回归往下跌 ， 我们来看看今年不涨的“三傻”之一的银行板块会不会有行情 ， 如果有的话会怎么演绎 。
银行确实在历史底部 ， 但银行股如果有行情的话会是什么样的行情呢？板块全面行情？还是局部领先带动板块？还是个股行情？
板块大行情我觉得是再也不可能的了 ， 银行因为不同规模、不同性质、不同区域、以及个体差异 ， 必定是少量优秀的冲在前面 ， 带动整个板块估值回升 。 优秀的银行能够保持良好的增长 ， 堪比成长股 ， 因此估值提高+估值修复 ， 能够起到很好的带头作用 ， 从而带动整个板块的估值修复 。
整个银行板块由于让利于实体等各种因素的影响 ， 现在看来主要是国有大行的贡献最大 ， 他们本来以前就是个位数增长 ， 今年应该还是保持不降就很好了 ， 因此大行带头的可能性没有；
股份制银行 ， 这个群体群众基础比较好 ， 银粉聚集 ， 但从前期各方面情况来看 ， 除了招商银行(SH600036) 比较优秀外 ， 其余股份制银行今年业绩也一样堪忧 ， 有些地区本来经济就很一般 ， 再加上疫情影响 ， 股份制银行在经济发达地区赚的还得去补其他窟窿 ， 所以业绩能不降就很不错了 。
剩下来的地方城商行 ， 这个群体最不为价值投资者看好 ， 甚至还经常被持有其他银行者踩踏 。 但实际上这个群体今年受让利影响是最小的 ， 相反由于流动性太好 ， 今年营收大幅增长 ， 是收益的 。 但城商行这么多 ， 最优秀的也就江浙沪等地区的银行 ， 其他四川贵州北京珠三角等地方的城商行也还行 。 有些地区经济本来就不好 ， 那里的城商行就不怎么样了 。 但城商行优秀的股票数量比较多 ， 容易形成共识 。
所以优秀的城商行带头走出行情 ， 从而带动整个银行板块走估值回归之路 ， 是极有可能的 。
大胆预测一下 ， 宁波银行(SZ002142) 股价将超过招商银行 ， 宁波银行作为优秀的城商行龙头 ， 极具示范效应 ， 并且半年报即将到来 ， 不出意外的话宁波银行的中报应该是仅次于$杭州银行(SH600926)$ 排名第二好 。 宁波银行的上涨将打开银行股pe、pb估值的上限 。
其余城商行比如杭州银行、南京银行、张家港行、成都银行、贵阳银行、上海银行、常熟银行等跟上 。 以及优秀的股份行招商银行平安银行等等 。
最后才是质地一般的银行及大行估值修复上涨 ， 也仅仅是估值修复而已 。
要么银行股就没有行情 ， 继续处于历史估值下限 ， 这种可能性极低 。
以上推演完全是建立在事实的基础上 ， 大家请看下图：
上图是银行板块今年以来涨幅情况 ， 大家可以看到有以下特征：
【银行股|银行股的行情会怎样演绎】1、个股涨幅基本上跟个股业绩增长速度正相关（银行的真实增长需要看扣非利润+拨备隐藏的利润） ， 说明市场先生还是比较聪明的 ， 这些股票的特点就是利润增长快、拨备覆盖率高；
2、除了招商银行 ， 剩下的全部都是地方城商行 。 城商行也是以江浙地区为主 ， 说明这些地方经济发达 ， 受疫情影响相对较小 ， 经济恢复快 。
所以优秀的城商行带头走出行情 ， 从而带动整个板块估值回升 ， 这样的可能性极大 。
最后 ， 还有个问题需要回答 ， 优秀的银行估值究竟多少合适？


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