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简单观察|龙湖如何实现“确定的成长”，销售稳步提升、负债保持低位( 二 )


风云地产界注意到 ， 龙湖集团当期综合借贷成本4.5% ， 不仅在民营房地产企业中 ， 从整个行业来看 ， 这一数字也处于低位 。
2020年3月 ， 龙湖集团2019年年报中 ， 即对疫情可能带来的影响进行了充分评估 ， 并积极应对 ， 提出“在不确定的市场 ， 谋求确定的成长”的理念 。
正如天风证券8月27日发布的相关研报所指出的 ， 上半年龙湖集团成绩保持稳定 ， 已售未结资源较为丰富 ， 考虑公司本身所具备的低融资、强管理、稳投资、稳团队等特点 ， 我们认为公司仍具备兼顾稳健与成长力的基础 ， 在行业周期运转中 ， 有望更好的穿越周期 。 并维持“买入”评级 ， 目标价格48.88港元 。
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迎接复苏 ， 专业机构一致看好
经历了2020年上半年的严峻挑战 ， 在各界人士众志成城的抗击之下 ， 国内新冠肺炎疫情已经得到有效控制 ， 各地复工复产均在有序展开 ， 疫情对经济的影响业已大幅消退 。
同样 ， 近期开始 ， 房地产行业逐步复苏 。
根据国家统计局8月14日公布的数据 ， 从商品房销售和待售情况来看 ， 1—7月份 ， 商品房销售面积83631万平方米 ， 同比下降5.8% ， 降幅比1—6月份收窄2.6个百分点；商品房销售额81422亿元 ， 下降2.1% ， 降幅比1—6月份收窄3.3个百分点 。 7月基本呈现了环比“量、价”齐升的态势 ， 复苏明显 。
另外 ， 从电影行业复工的火爆 ， 也可以看出 ， 大家对于走出家门、线下消费的热情并没有改变 ， 购物中心的人气也迅速回暖 。
受益于此 ， 优秀房企下半年的业绩预计也将是回暖态势 。
例如中银国际研报分析 ， 龙湖集团2020年上半年的合同销售表现依旧稳健 ， 同比增长5.2％ 。 考虑到下半年相对较高的基准 ， 以及龙湖集团为平衡增长和利润而做出的努力 ， 估计其2020年下半年的增长幅度为9-14％ ， 转化为全年的合同销售额增长7％（目标）至10％ ， 或总额2600至2700亿元人民币 。
除了券商看好之外 ， 目前 ， 国际三大评级机构标普、穆迪、以及惠誉给与龙湖的最新评级分别为“BBB”、“Baa3”、“BBB”；此外 ， 大公国际、中诚信证评、新世纪均给予龙湖“AAA”评级 。 因此 ， 龙湖也成为行业内唯一的境内外全投资级民营房企 。
而在8月26日举行的龙湖集团中期业绩沟通会上 ， 公司执行董事兼首席执行官邵明晓也表示 ， 有信心完成全年的销售目标、租金收入目标等；未来公司住宅开发业务预计会保持每年双位数的增长 ， 商业、物管、租赁住房业务会保持每年30%的增长；全集团的利润增长非常可期 ， 今年增长率可能会超过20% 。
实际上 ， 今年上半年 ， 财务状况稳定向上的同时 ， 龙湖还补充了743万平方米（权益面积）的土地储备 ， 这些土地大都位于一、二线城市 ， 保值能力、升值空间较大 ， 为公司下半年及未来一段时间的业绩完成 ， 提供了保障 。
作为房地产行业公认的“长跑者”、“优等生” ， 在新冠疫情之下 ， 龙湖集团展现了其穿越周期的能力 ， 并充分承担了自己的社会责任 ， 其股价近年来也基本保持稳定上涨的态势 ， 获得了二级市场投资者的认可 。 你如何分析龙湖集团的核心竞争力 ， 是否看好这家公司？欢迎在文末留言 。


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