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原油|再重点强调下这个方向


又到天桥底下说书时间 。
今天外资也就净流出11亿元 ， 但万得全A足足砸了1.68% ， 这说明咱们砸盘的动力来是内部 ， 真的是又留下了没有格局的眼泪 ， 这个月类似这样的情况其实非常多 。 瞄一下万得全A的图 ， 逐步收敛了 ， 意味着接下来大盘缩量 ， 并且又逐步进入选择方向的时刻了 。
原油|再重点强调下这个方向
本文插图
（制图：大树研究）

长期大树是看牛的 ， 但阶段性的事情大树就不去猜了 。 但在这里如果向上突破 ， 那权重为代表的四大惨肯定会发力 。 如果向下摔 ， 则是宣告给大家进一步布局的机会 ， 更长期的行情只能看明年的春耕行情了 ， 一般在12月至来年的3月份之前 。
大树近期一直也没有出手 ， 包括场内外基金发车 ， 确实是大A股走到这个位置 ， 整体性价比不高 ， 只能耐心等待 ， 买的好比啥都重要 。
……
虽然 ， 行情震荡 ， 但其实是有分化的 ， 近期周期股是明显的强势一点 。
为什么呢？
大树接着分享一下自己的看法 。
先上个图 ， 美林时钟 ， 天桥下的老读者 ， 时不时会看我发布此图 ， 因为很多投资机会就在其中 。 一个圈圈嘛 ， 周而复始 。
原油|再重点强调下这个方向
本文插图
（制图：大树研究）

针对上面这图 ， 结合经济周期 ， 上面四个象限 ， 对应写下些结论：
1、衰退：现金 ， 防御性价值；
2、萧条：债券 ， 防御性增长；
3、复苏：股票 ， 周期性增长；
4、繁荣：大宗商品 ， 周期性价值；
大家看一下左图 ， 箭头上写着四个字 ， 增长复苏 。 而当前 ， 整个中国乃至全球 ， 就处于一个由经济最困难的底部慢慢爬坑 ， 逐步复苏 。
同时 ， 再建立一个意识 ， 股票市场永远是抢跑的 ， 平均抢跑的节奏是三个季度 。
有了这个大的概念咱们再看一下圆圈 。
对应的投资机会 ， 则是慢慢的由债券走向股票 ， 而这其中对应的则是周期性增长 。 大家也可以对应看一下圈中的医药与常用消费品、可选消费品、IT与基础原材料、石油和天然气对应的位置 。
一步步来深入 。

我们再结合大A股当前的行情 ， 医药与常用消费品在经济的衰退时期值得配置 ， 那对应的行情咱们知道前面几个月这个戏演得非常到位 ， 涨上天了 。 紧接着可选消费 ， 大家看到汽车行业的反转 ， 地产后周期行业中家居行业的表现了吧 ， 都先后有了一波行情 。 而对应的IT方向 ， 其实你可以了解为科技方向 ， 早也high翻天 。 而原材料行业 ， 有色 ， 原油其实都相继有表现 ， 特别是在美联储疯狂放水之下 ， 有色价格大涨 。 我们复盘一下 ， 其实可以看到 ， 整个股市的行情 ， 其实跟这个图的节奏还是有一定关联的 。
因为市场是抢跑的 ， 大树提倡的是在经济最困难的时候抢便宜 ， 所以在指数被砸到没人气时你就要勇敢上 ， 你就能买在底部 。
底部有一个问题 ， 就是机会成本的问题 。 你有可能买入后 ， 迟迟涨幅不大 ， 从而错失某些方向的涨幅 。 但事实上 ， 在资本市场 ， 你没有在底部捞筹码 ， 而是等进入右侧时介入 ， 离底部上涨也有不少的空间 。
这二者有矛盾 ， 但亦不矛盾 。
投资 ， 慢就是快 ， 有时候你一味寻求右侧交易 ， 没有成本优势 ， 心态容易坏 ， 这也是该反思的问题 。

简单的说 ， 你要有成本优势 ， 就应该是在环境最困难 ， 行业最困难 ， 企业经营最困难的时候出手捡便宜 ， 你才会有成本优势 。 同时 ， 要有“慢就是快”的投资心态 ， 用常识去理解整个投资逻辑 ， 如果靠谱 ， 没毛病 ， 你就长期持有 。
……
有了上面的铺垫后 ， 咱们再来看一下 ， 随着经济的复苏 ， 原材料需求肯定是增长的 ， 那么自然涉及到原油 。


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