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每经牛眼|申报稿未披露实控人历史代持股权，涧光股份冲刺IPO( 二 )


“既然你前面（新三板挂牌）披露了代持情况 ， 为什么后面（申报稿）就没有披露？”该投行人士表示 ， 不管是否在报告期 ， 发行人对历史沿革都需要详细披露 ， 特别是曾经存在过的代持情况以及如何解决代持 。
实际上 ， 股权代持一直是发审委关注的重点 ， 这涉及到发行人股权稳定 。 多位投行人士表示 ， 未披露股权代持实属不应该 ， 保荐券商一般不会遗漏这么重大的信披问题 。
资产运作成疑
实际上 ， 涧光股份发生过多次股权变更 ， 王秋兰还曾做出令人不解的转让动作 。
2011年6月 ， 王秋兰转让了出资额 ， 不再是涧光股份的股东 。 到了2013年 ， 王向阳将其持有的22.27%股权无偿转让给了王秋兰 。 2011年 ， 王向阳还是涧光股份的第一大股东 。 王向阳与王秋兰为姐弟 。 至于王秋兰为何要一出一进 ， 申报稿并未披露原因 。
在涧光股份挂牌新三板后 ， 王秋兰夫妇通过定增巩固控制权 。
2016年 ， 涧光股份进行了第一次定增 ， 杨根长认购了300万股 ， 由此成为公司第一大股东 。 但在这笔定增融资中 ， 杨根长以低于净资产价格认购股份 。 根据当时的发行公告 ， 杨根长认购价格为4.06元/股 。 根据涧光股份《2016年半年度报告》 ， 2016年6月末 ， 归属于挂牌公司股东的每股净资产为4.40元 。 杨根长认购股份的折价幅度超过7% 。
涧光股份当时的募资用途是出资设立控股子公司（昆明涧光石化工程有限公司） 。 然而到了2019年10月 ， 昆明涧光石化工程有限公司已注销 。 值得一提的是 ， 该公司自成立以来未发生业务 。 这和涧光股份定增时寄予的厚望形成鲜明对比 ， 当时希望把该子公司打造成标杆工程 ， 在全国范围拓展业务 。
《每日经济新闻》采访人员还注意到 ， 报告期内 ， 涧光股份还收购了资产 。 2018年11月 ， 公司拟以1201万元收购东裕国际集团有限公司（以下简称东裕国际）所持有科派（上海）机电科技有限公司（以下简称科派上海）51%股权 。 交易价格参照净资产 ， 2018年6月30日 ， 科派上海的净资产为2355.15万元 。 值得一提的是 ， 根据启信宝信息 ， 2018年12月13日 ， 科派上海因“公示企业信息隐瞒真实情况、弄虚作假”被上海市市场监督管理局列入经营异常名录 ， 在2019年1月17日被移出 。
每经牛眼|申报稿未披露实控人历史代持股权，涧光股份冲刺IPO
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图片来源：摄图网
科派上海恰好是涧光股份早前出售的资产 ， 受让方也就是本次收购的转让方——东裕国际 。 涧光股份实际控制人之一的杨文明 ， 2018年还持有东裕国际32%的股权 ， 也是后者的实际控制人 。
2014年6月9日 ， 涧光股份转让了科派上海51%股权 ， 转让价格为524.4万元 ， 转让理由是经营理念分歧 ， 聚焦公司主营业务 。 四年后 ， 涧光股份又以高出超一倍价格收回 ， 不知是何用意？涧光股份在收购资产暨关联交易公告中表示 ， 收购可与公司现有业务优势互补 。
另一起令人不解的收购是涧光股份转让洛阳三旋 。
2016年 ， 涧光股份向樊鹏出售其持有的洛阳三旋56.65%的股权 ， 出售价款为368万元 。 公司表示 ， 这有助于优化公司资源配置 ， 促进企业运转 。
《每日经济新闻》采访人员注意到 ， 该资产恰好是涧光股份一年前从杨根长等人手中购买的资产 。 2015年 ， 涧光股份受让杨根长等持有的洛阳三旋合计56.65%股权 ， 转让价格为566.50万元 。
较一年前的收购价格 ， 涧光股份转让价足足少了198.5万元 。
需要注意的是 ， 收购洛阳三旋和转让科派上海都属于涧光股份挂牌时的重大资产重组 ， 这也反应了标的之于发行人的地位 。
多位投行人士表示 ， 对于上述资产挪腾 ， 关键还要看涧光股份解释的合理性 。
8月27日 ， 《每日经济新闻》采访人员致电涧光股份 ， 并向其发送了采访提纲 ， 但截至发稿 ， 未获回复 。


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