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晨财经|央行研究所所长周诚君：标准化票据设计要关注的问题

CFIC导读
近日 ， 中国财富管理50人论坛（CWM50）举行了“促进票据市场发展助力中小企业融资”网络视频会议 。 中国人民银行金融研究所所长周诚君在会上就票据发展方向、标准化票据的法律适用性问题展开了深入分析 。
晨财经|央行研究所所长周诚君：标准化票据设计要关注的问题
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中国人民银行金融研究所所长周诚君（图片来源：***）
近日 ， 中国财富管理50人论坛（CWM50）举行了“促进票据市场发展助力中小企业融资”网络视频会议 。 中国人民银行金融研究所所长周诚君在会上就票据发展方向、标准化票据的法律适用性问题展开了深入分析 。
以下为发言全文
我主要从研究的角度、从理论层面谈两个方面的认识和观点 。
晨财经|央行研究所所长周诚君：标准化票据设计要关注的问题
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关于票据的发展方向
在银行票据和商业票据之间 ， 哪个是重点？哪个是未来的发展方向？一种观点认为 ， 下一步要更多地发展商业票据 。 的确 ， 从发展供应链金融的角度 ， 以及从票据作为一种特殊的结算工具所具有的信用特征看 ， 商业票据更具有企业和供应链信用特征 ， 似乎更应代表发展方向 。 国际经验也表明 ， 商业票据更具有普遍性 。 但我认为讨论这个问题 ， 可能也需考虑中国的国情及其特殊性 。
我过去相当一段时间和工作精力都在货币政策二司和宏观审慎管理局 ， 期间我关注的一个相关问题是 ， 为什么商业银行在国际贸易结算及贸易融资过程中发挥着特殊重要的作用？一个基本的背景是 ， 国际贸易往往是跨国开展的 ， 交易双方不仅存在着一般贸易双方之间的信息不对称问题 ， 还存在着不同国家间的法律和社会文化差异问题 ， 因此对手方风险、特别是违约风险比一般的交易要更为显著 。 而这其中 ， 恰恰是商业银行发挥了极其重要的信息和信用中介作用：
第一 ， 商业银行在贸易结算及其融资及其活动中具有广泛的业务专业性 ， 为客户提供各种交易银行服务 ， 而且总体而言 ， 全球交易银行服务较为成熟、产品丰富、标准化程度高 。 第二 ， 商业银行具有良好的合规和风控文化 ， 能较好地进行客户识别和风险控制 ， 尤其是对在本行开户的各类客户进行严格的尽职调查 。 第三 ， 跨国银行还具有广泛的国际网络 ， 建有覆盖许多国家和地区的分支机构 ， 对所在国家和地区的当地客户总体比较了解 ， 从而形成了广泛覆盖的国际客户网络 。 第四 ， 国际结算和交易银行服务的金融监管存在广泛国际共识和标准 ， 商业银行作为专业的货币资金经营机构 ， 往往信用程度较高 ， 即使对于一些不具有国际分支机构的商业银行 ， 在国际贸易中为其开户市场主体提供贸易结算和融资时 ， 也能获得同行信任 。
正因为上述原因 ， 在国际贸易和投资活动中 ， 商业银行发挥着非常重要的作用 ， 不仅为国际贸易双方提供跨国支付结算和融资功能 ， 而且实际上更多地还发挥着信息中介、信用中介职能 ， 帮助克服跨国交易双方存在的信息不对称和对手方风险问题 。
从我国的情况看 ， 中国幅员广阔 ， 各地人文环境和经济金融生态差异较大 ， 市场主体所有制结构比较复杂 ， 所以跨地区交易双方的信息不对称和对手方风险问题总体比较突出 。 成熟市场中有些很普遍的金融产品和相关制度安排在我国出现各种“水土不服”现象、成为内幕交易甚至欺诈工具的情况也比较常见 ， 之所以出现这些现象 ， 并不是这些产品或制度安排本身有问题 ， 而很大程度上与我国长期形成的社会历史、区域特征和信用文化有关 。
回到票据这个产品本身上来 。 票据作为重要的结算和融资工具 ， 对于促进交易结算、发展供应链金融、特别是支持中小微企业发展都具有积极意义 ， 因此要把这个产品乃至整个市场发展好 ， 但也要正视其中可能存在的风险和薄弱环节 。 一方面 ， 过去票据市场出现了较多的风险事件 ， 票据市场的健康发展确实有赖于良好的信用文化、健全的法律法规和配套基础设施 。 另一方面 ， 当前也广泛存在着关于票据支付工具的一些诟病 ， 突出表现在一些供应链上的中小微企业不得不接受上游企业、特别是一些国有企业、大企业签发的票据 ， 在回款时效和成本上处于不利地位 ， 加剧了这些企业的经营困难 。


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