资本侦探|拨开中概股二次上市迷雾：B站拼多多年内都不能回家( 二 )
“两个完整会计年度”这一要求则将不少中概股拦于门外 。 这意味着 ， 如果想要在今年年内赴港二次上市 ， 则该企业在第一上市地的上市时间必须是在2018年之前 。 因为上市当年的2018年并不能算作一个完整会计年度 ， 它们只有在2020年结束 ， 才能拥有赴港二次上市资格 。
【资本侦探|拨开中概股二次上市迷雾：B站拼多多年内都不能回家】第三条规则是完全基于企业市值及营收规模做出的限定 ， 只有规模达标的企业 ， 才能拥有打开港股市场的密匙 。
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百度、新东方符合条件 ， 爱奇艺、B站年内二次上市无望
根据上述三条规则 ， 就可以大致梳理出拥有二次上市资格的名单 。
在美股市场现有中概股中 ， 市值在400亿港元（约合51.6亿美元）以上 ， 可归属于“创新产业”范畴的企业约有29家 ， 其中 ， 除阿里巴巴、京东、网易已经二次上市成功 ， 百胜中国已提交申请 ， 生物医药企业百济神州已在纳斯达克、港交所两地上市以外 ， 还有13家企业符合在今年年内二次上市的条件 。
这些企业中 ， 一部分已经明确向外传递出有赴港二次上市的意向 。
如在五月份的全国政协十三届三次会议上 ， 百度董事长李彦宏在接受视频连线时表示 ， “我们确实很关注美国从政府层面在不断收紧对中概股公司的管制 ， 我们内部在不断地研讨有哪些可以做的事情 ， 包括在香港等地的二次上市 。 ”不过 ， 至今百度二次上市的进程仍未有确切进展 。
另一家颇受关注的企业携程 ， 也是符合港交所二次上市规则的企业之一 。 不过 ， 携程似乎意不在此 ， 据外媒报道 ， 其正计划从纳斯达克退市 ， 为回港重新上市做准备 。
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根据雪球发布的数据 ， 2020年下半年最受期待的六家回港上市公司分别为哔哩哔哩、拼多多、好未来、新东方、蔚来、腾讯音乐 。
这些企业也或多或少传出过赴港二次上市的消息 。 如在今年7月 ， 据路透报道 ， 两位知情人士透露哔哩哔哩考虑在香港二次上市 ， 最多出售10%股份 。
但好消息不会太快到来 ， 在这一名单中 ， 哔哩哔哩、拼多多、蔚来、腾讯音乐四家企业其实都不具备在年内回港上市的条件 。 这四家企业都在2018年先后上市 ， 要满足港交所“两个完整会计年度”的规定 ， 最快只能在2021年初向港交所交表 。
腾讯音乐近期采用了“曲线救国”的方式 ， 在港发行优先无担保债券以进行融资 ， 并称有望在港交所上市 。 但在腾讯音乐的公告中 ， 并未明确说明是否是将香港作为第二上市地 。
此外 ， 最受投资者期待的名单中 ， 新东方、好未来两大教育巨头对回港上市的传闻 ， 一个表示“不予置评”、一个称“目前没有上市计划” 。 但仅从可行性上来说 ， 这两家企业都拥有推进二次上市计划的资格 。
另一家值得关注的企业是爱奇艺 ， 近期 ， 关于其赴港二次上市的传闻甚嚣尘上 。 但实际上 ， 爱奇艺最早能够向港交所交表的时间也在2021年初 。 以此类推 ， 2019年上市的跟谁学、今年7月刚刚上市的理想汽车 ， 最早能够向港交所交表申请二次上市的时间分别是2022年初、2023年初 。
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除市值在400亿港元以上的企业之外 ， 市值在100亿港元（约合12.9亿美元）以上、近一年营收在10亿港元以上（约合1.29亿美元）的中概股 ， 也满足港交所对回港二次上市的企业规模的要求 。
其实港交所设置的门槛并不高 ， 「资本侦探」通过梳理发现 ， 美股市场中 ， 市值在100亿港元以上、创新产业类中概股企业约有19家 ， 除两家生物医药类企业之外 ， 其他企业2019年的年营收皆高于10亿港元 。
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