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港股挖掘机|净利暴增49倍，于爱帝宫而言仅是个开端


中期股东应占净利润同比增长逼近49倍 ， 爱帝宫（00286）于市场动荡的2020上半年交出异常亮眼的业绩答卷 。
智通财经APP了解到 ， 月子中心行业大龙头爱帝宫于8月28日晚间发布公告称 ， 公司在公共卫生事件肆虐的2020上半年 ， 不仅实现营收规模同比大幅增长40.5%至3.24亿港元（单位下同）；毛利总额录得1.39亿元 ， 同比增幅达184.21%；最终录得股东应占净利润2599万元 ， 实现了4869.4%的同比飙涨 。 二级市场方面 ， 公司自5月底就有资金显着进入的痕迹 ， 股价自5月26日开启冲涨态势后的1个月左右时间 ， 累计涨幅超过了76% ， 不仅远高于年初平台 ， 更创出近两年来的股价新高 ， 期间成交活跃度也呈明显放大的趋势 。
目前公司股价仍在高位平台运行 ， 或许随着此次中期业绩展现出公司向好的经营态势之后 ， 爱帝宫有望开启一波空中加油的上升行情 。
港股挖掘机|净利暴增49倍，于爱帝宫而言仅是个开端
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行情来源：智通财经
业务聚焦已成型 ， 净利同增几十倍
聚焦月子中心主业 ， 爱帝宫营收规模录得逆势增长 。 智通财经APP了解到 ， 由于2020上半年完成剥离国内医学抗衰老业务 ， 爱帝宫健康产业基本完成剥离 ， 收入贡献中月子服务以98%营收占比几乎成为唯一主业 ， 公司已经朝着聚焦经营更进一步 。 而得益于月子服务收入贡献的增加 ， 公司2020上半年整体营收规模实现同比增长40.5%至3.24亿元 。
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传导至利润端 ， 月子中心业务高利润水平直接将净利规模抬升几十倍 。 智通财经APP了解到 ， 得益于月子中心高毛利率的拉动 ， 爱帝宫2020上半年毛利率水平录得42.9% ， 较去年同期大幅增长21.7个百分点 ， 叠加营收规模增长 ， 毛利总额实现1.84倍同比大幅增长至1.39亿元 。 计入其他收入和各项费用之后的2020上半年净利润达到2566.8万元 ， 较去年同期的212.8万元增长超11倍 ， 扣除非控股权益部分后的股东应占净利润为2599万元 ， 同比增幅达到夸张的48.7倍 。
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而从月子中心业务同比数据来看 ， 逆势增长态势同样十分明显 。 智通财经APP了解到 ， 2020上半年爆发的公共卫生事件 ， 导致全球经济增速减缓 ， 大部分行业都因此而出现停业过程 。 不过月子中心服务业 ， 因服务对象为产后妈妈及新生儿 ， 不能择期消费 ， 刚性需求特质突显 ， 因此在特殊期间该需求仍然保持强劲 ， 行业整体保持正常运营 。 不过卫生事件抬升了行业服务门槛 ， 也使得全国月子中心普遍受到不同程度的影响 ， 此背景下龙头服务商凭借过硬的实力 ， 在此刻正在持续收割市场 ， 不断提升行业集中度 。
资料显示 ， 即使在拒收了不少潜在高风险客户 ， 以及部分已预订但因通关隔离规定而无法前来深圳的香港客户 ， 爱帝宫月子中心2020上半年营收仍实现12.3%同比增长至3.13亿元 ， 毛利总额保持11.4%的同比增长 ， 而费用方面 ， 行政开支录得11.5%同比下滑 ， 销售及分销开支也只是小幅增长5.7% ， 使得月子中心净利润同比大幅增长13.1%至4796.7万元 ， 净利率得到进一步提升 。
展望未来 ， 随着月子中心行业不断增长 ， 以及爱帝宫不断发挥龙头品牌优势 ， 公司业绩仍将维持高增长态势 。
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黄金发展之际 ， 龙头优势尽显
生育政策放宽、消费升级、资本助力等因素 ， 正推动月子服务行业持续增长 。 智通财经APP了解到 ， 2015年10月 ， 十八届五中全会决定全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策 。 2016年 ， 中国的人口出生率从2015年的12.07‰上升至12.95‰ ， 之后虽然有多回落 ， 但每年新生儿保持在1500万左右 ， 2019年达到1465万保持相对稳定趋势 。 前瞻产业咨询数据显示 ， 2018年新生人口中约51%为二孩 。 与此同时 ， 近6年我国人均医疗保健消费支出逐年上升 ， 复合增速达13% ， 医疗保健消费支出占人均消费支出的比例从2013年的6.9%提升到2019年的8.82% ， 居民消费水平持续提升 。 受益于二胎政策放开、月子中心提供的高端、专业服务与消费升级相匹配 ， 为国内月子中心市场规模增长提供了牢固的基石 。


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