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股份|道达投资手记：周末吃了两个瓜 再分享两点思考

_本文原题为 道达投资手记：周末吃了两个瓜 再分享两点思考
上周五 ， 大盘总算迎来了较为强劲的反弹 ， 8月行情也即将收官 。 原本想着利用周末 ， 好好思考一下如何应对9月行情 。 谁知道 ， 就这两天 ， 投资圈炸开了锅 ， 两件事情吵得不可开交 。
夏天已经结束 ， 我们又吃了两个“大瓜” 。 今天 ， 达哥和牛博士就针对上周末发生的两个闹剧展开了讨论 。
牛博士：达哥 ， 你好 ， 原本周末是我们聊行情的时间 ， 不过今天却想和你聊两件事 。 第一件事是诺安成长混合基金（以下简称诺安成长）在网上被骂得很惨 ， 据说还上了热搜 ， 不知道你对此事怎么看？第二件事的讨论就更激烈了 ， 乐歌股份董事长网上公开“讨伐”平安资管 ， 并称要“拉黑” 。
道达：好的 ， 这两件事确实是上周末的焦点 。 通过这两件事 ， 也有我们作为普通投资者值得思考的东西 。
先说第一件事 ， 诺安成长被骂 ， 这件事的过程比较简单 。 诺安成长算是一只规模比较大的基金了 ， 而且上半年业绩不错 ， 但7月14日之后 ， 其净值可以用暴跌来形容 。 7月15日跌幅为6.91% ， 7月16日跌幅为8.19% ， 8月26日跌了4.59% 。 从8月18日开始到8月26日 ， 更是连续7个交易日下跌 。 从今年该基金净值高点2.243元算起 ， 到8月26日的1.705元 ， 累计跌幅近24% 。
其实 ， 我们购买基金 ， 其中一个很重要的目的 ， 就是减小净值波动 ， 通过基金的分散投资 ， 降低风险 。 但是诺安成长如此巨大的净值波动 ， 似乎还不如很多稍微专业一些的普通投资者 ， 也没有完全体现出专业理财的特点来 。
牛博士：那么 ， 到底是什么原因 ， 导致该基金业绩波动如此巨大？
道达：看一下该基金中报披露的十大重仓股就知道了 ， 清一色的半导体个股 ， 也就是说 ， 几乎将全部“身家”压在了一个板块上 ， 显示出了该基金经理极强的赌性 。 行业处于风口上时 ， 这只基金确实会有很好的表现；但一旦市场回调 ， 那么该基金抗风险的能力就明显不足了 。
还有一点值得说一下 ， 诺安成长重仓了今年半导体的一只大牛股 ， 就是沪硅产业 ， 中报披露的数据显示 ， 该基金持有其3547.11万股 ， 占沪硅产业流通股本的7.58% ， 这个持股数量太惊人了 ， 也可以说是下了重注 。
我们可以看看其他大机构持有沪硅产业股份的数量 ， 社保基金某组合持股1183万股 ， 诺安和鑫保本持有873万股 ， 其他一些机构持股也只有100多万股 。 对于同一家上市公司 ， 不同的基金经理即便是都看好 ， 但持股数量上有如此大的差别 ， 说明他们对同一家上市公司的认知 ， 也显然有很大的差别 。
这件事告诉我们 ， 我们在选择基金进行投资的时候 ， 如果想要分散投资风险 ， 那确实要回避那种过于集中投资于某单一板块的基金 。
当然 ， 有些基金在募资的时候 ， 公告中就说得很清楚 ， 这是一只主题基金 ， 就是专门投资某一特定领域的 ， 那又是另当别论 。 但诺安成长公开的投资目标是“良好成长性的企业……” ， 其实这个范围很宽 ， 并不局限于半导体公司 。
牛博士：另外一件事 ， 更是周末的焦点 ， 乐歌股份硬怼平安资管 ， 这件事你又怎么看？
道达：乐歌股份是近期的一只大牛股 ， 6月份股价在30元附近 ， 现在已经到90元了 ， 上周五还收出了20%的涨停板 。 谁知道 ， 乐歌股份的董事长此时却公开“讨伐”平安资管的基金经理 ， 更是在朋友圈直接点名 ， 不欢迎平安资管的基金经理来公司投资 。 此后 ， 平安资管的有关人士也进行了回应 。
这件事的具体过程 ， 这里不多说了 ， 有兴趣的朋友可以看下相关报道 。 我的看法有以下几点 。
【股份|道达投资手记：周末吃了两个瓜 再分享两点思考】首先 ， 在我的理解 ， 他们之间谁对谁错 ， 我们作为外人 ， 都是不能轻易去下判断的 。 但平安资管到乐歌股份去调研 ， 应该是一次“关门会议” ， 即便会披露调研的有关情况 ， 但会议现场的内容、调研双方的关系到底如何 ， 却完全是一种“私下接触” 。 乐歌股份董事长把这种完全私下的交流 ， 不管是否愉快 ， 突然拿出来公之于众 ， 这似乎有些不太地道 。


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