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老虎投资家|投资胜负手：你对于能力圈的理解决定了你的投资上限！( 二 )


误区五：忽视对于已经认知的事物的再思考 ， 不能持续升级认知
事实上 ， 很多投资者一开始因为知识和经验储备不足 ， 构建能力圈的方式是非常基础的 。 甚至只是基于历史数据的简单总结就觉得认识足够深刻 ， 这显然是不够的 。 事物是不断变化发展的 ， 我们的能力也应该相应的提升 。 即使同样一个事物 ， 我们在不同认知程度之下的解读也是不一样的 。 如果只能局限于做最简单的事情 ， 那么始终是水过无痕 ， 而无法触及本质 。
能力圈的本质
以上这些误区之所以产生 ， 归根结底是对能力圈的本质缺乏认知 。 在我们看来 ， 能力圈的本质至少包含了以下两层含义：
首先 ， 构建能力圈是在客观上深刻地认知世界 。 所谓深刻认知 ， 就是我们需要明白世界是客观的 ， 它的运行和发展有其自身规律 ， 并且其变化发展不以人的意志为转移 。 所以我们应该根据世界真实运行的规律和实质来认识和解读 ， 从而避免被一时的短期表象所迷惑 。 也就是真正做到实事求是 。
投资的过程 ， 无非是这一智慧在资本市场的具体实践应用 。 如果我们都能明白股票是上市公司的部分所有权 ， 其价值由上市公司的持续盈利能力决定；能明白市场运行规律；能看清各个市场参与主体的众生相 ， 那么我们对资本市场的风云变幻就会有更透彻和清醒的认识 ， 多一分从容的应对 。
老虎投资家|投资胜负手：你对于能力圈的理解决定了你的投资上限！
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其次 ， 构建能力圈是在主观上诚实面对自己 。 既诚实对待自己的长处 ， 也勇于承认自身的局限 。 即古人说的 ， 知之为知之 ， 不知为不知 。 换言之 ， 要有足够的诚实和勇气区分能力圈的内部和外部 。
对于能力圈范围内能够想明白、搞清楚的事情 ， 要极尽可能的做到细致 ， 把握风险和收益的确定性 。 对于投资的上市公司的方方面面都要做到细致研究和分析 ， 从而能够真正理解企业的价值所在以及面临的风险 。 只有这样 ， 才能够对市场的短期变化做到安之若素 ， 实现长期的确定性收益 。
对于能力圈之外的事情 ， 既要有勇气承认自己的局限 ， 也要有毅力抵御来自能力圈之外的诱惑 。 也就是说 ， 我们既不能仅仅因为下跌就卖出自己看好的标的 ， 更不应该仅仅因为上涨就买入自己不了解的上市公司 。
能力圈的重要性
因此 ， 对于每一个市场参与者而言 ， 构建并遵循自己的能力圈具有至关重要的现实意义 。
首先 ， 能力圈是投资者获取长期可持续收益的唯一倚靠 。 本质上 ， 股票价格的长期走势取决于上市公司本身价值的变化 。 因此 ， 对于每一个能够在资本市场获取长期可持续收益的投资者而言 ， 赚取的都是对上市公司的理解的收益 。 世界是公平的 ， 理解的深度决定了收益率的高低 ， 没有人可以长期赚到自己不理解的收益 。
其次 ， 能力圈是投资者抵御风险的阵地 。 投资于能力圈范围内的投资标的 ， 意味着投资者既明白投资标的的盈利点 ， 也清楚每一个上市公司的风险点 。 如果投资者足够清晰的认知上市公司 ， 足够诚实的面对自己 ， 那么当真正的风险来临的时候 ， 通常都有足够的时间做出防范和应对 。 甚至有一两个投资失败案例 ， 也可以及时总结经验 ， 改进自己的投资体系 。
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第三 ， 能力圈是构建长期成熟心态 ， 避免恐慌的基石 。 很多市场参与者因为市场的短期涨跌而或喜或忧 ， 归根结底都是对于投资标的的价值没有明确的认知 ， 投资在了自己的能力圈范围之外 。
而真正伟大的投资者却往往对于市场的波动非常淡然 ， 甚至敢于在饱受质疑的时候依然坚守内心 ， 底气就来自己的能力圈 。 沃伦·巴菲特无疑是全世界最伟大的投资者之一 ， 但在1999年的互联网泡沫时期 ， 全世界投资互联网的人都赚的盆满钵满的时候 ， 巴菲特却坚持声称自己无法清楚的了解互联网的商业本质而拒绝投资 。 即使这么做导致了全世界的质疑 ， 他也没有动摇 。 最终 ， 当潮水退去的时候 ， 一切的结果不言自明 。


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