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基金|权益类基金经理超千位，35名管理规模超过200亿，百亿以上规模不足10%，半年报明星基金经理激辩后市

财联社（北京 ， 采访人员 黎旅嘉）讯 ， 截至8月28日 ， 今年以来已成立973只新基金 ， 年度发行规模首次突破2万亿元大关 。 事实上 ， 就在年内基金新发“如火如荼”之际 ， 35名基金经理管理规模超过200亿元 ， 占比仅为3% 。
有观点认为 ， 投资者当前对于基金的选择更关注基金经理的长期业绩 ， 所以明星基金经理过往突出的业绩也会进一步成就他们的新发基金 。 事实上 ， 当前市场中 ， 无论是从“带货”、“吸金”能力 ， 还是就其对市场风格的左右来看 ， 明星基金经理的号召力都已不可小觑 。
伴随着基金2020年中报的逐渐披露 ， 明星基金经理上半年整体布局情况渐渐浮出水面 ， 其在当下时点对后市展望及二季度持股完整情况颇具参考价值 。 也成为市场中部分投资者“抄作业”的首选 。 而从明星基金经理二季度的整体持仓来看 ， 部分此前高配的板块和个股短期估值过高成为摆在其面前的一道难题 ， 针对后市 ， 从投资方向上看明星基金经理间的分歧已开始显现 。
基金经理“二八分化”加剧
截至8月28日 ， 今年以来已成立973只新基金 ， 年度发行规模首次突破2万亿元大关 。 2020年以来 ， 基金发行整体呈现“井喷”态势 ， 继上半年新基金发行总规模突破1万亿元后 ， 下半年以来基金发行更是进入加速跑 ， 第二个1万亿元仅用了2个月时间 。
事实上 ， 在过往20多年的历史上 ， 仅有3年出现万亿以上的新基金发行 ， 除了今年 ， 还有2015年和2019年 ， 这两年新基金的成立规模分别为1.3万亿元和1.4万亿元 。 进一步来看 ， Wind数据显示 ， 年内主动权益基金发行规模已超过万亿 ， 其中发行规模超过百亿的主动权益新基金达到22只 。 另据天相统计数据显示 ， 截至二季度末 ， 规模在百亿以上的主动权益老基金达到45只 。
不过 ， 值得一提的是 ， 就在新基金火爆及老基金带来巨额增量资金的同时 ， 资金向头部绩优基金经理集中的现象也越来越明显 。 数据显示 ， 目前市场上权益类基金经理超过1000位 。
其中 ， 近一半的基金经理的管理规模在10亿元以下 ， 20%的基金经理管理规模突破50亿元 ， 掌管100亿元以上规模的基金经理不到10% ， 管理规模超过200亿元的基金经理 ， 全市场仅35名 ， 占比3% 。 具体来看 ， 广发基金刘格菘以821.21亿元的管理规模排在首位；其次 ， 南方基金茅炜、汇添富基金胡昕炜分别以740.36亿、545.95亿的管理规模紧随其后 。
针对头部基金规模飙升的现象 ， 一方面反映出上半年以来市场行情的结构性特征 ， 部分价值风格产品赚钱效应显著 ， 另一方面体现出投资者越发理性 ， 注重产品长期稳定回报的特征 。
有基金人士表示 ， 基金行业“马太效应”日益凸显 ， 中小基金处境相对艰难 。 上半年股市大好 ， 公募趁势大量发行权益类新基 。 虽然上半年部分中小基金规模也出现增长 ， 但与行业头部公募相比还有很大差距 ， “总体是大公募吃肉、小公募喝汤的局面 。 ”该人士称 ， “从市场反馈看 ， 品牌效应好、规模相对较大、投研能力较强的头部公募更受投资人信赖 ， 对渠道更有话语权 ， 其推出的产品特别是由明星基金经理带队的产品供不应求 ， 而这些都是小基金相对薄弱的地方 。 未来行业强者恒强的趋势将持续 ， 小基金应该加速破局 ， 朝特色化产品与服务方面努力 。 ”
而信银理财有限责任公司总裁助理贺晋也认为 ， 近年来资管机构头部化趋势愈加明显 ， 但头部机构要走向相对成熟还是任重道远 ， 未来要从“机构头部化”向“产品头部化”发展 ， 对标风险调整后收益目标的工具质量还需要进一步提升 ， 最终是研究的深度决定“净值的高度” 。
半年报明星基金经理激辩后市主线
随着基金半年报的陆续披露 ， 明星基金经理的后市展望与二季度持股的完整情况也浮出水面 。 消费、医药、科技三大赛道成为明星基金经理们的最爱 。 截至2020年二季度末 ， 其持有市值靠前的个股分别为贵州茅台(600519,股吧)、五粮液(000858)、长春高新(000661,股吧) ， 持股市值分别达177.88亿元、162.22亿元和85.42亿元 。 比如 ， 傅鹏博管理的睿远成长价值混合中 ， 五粮液和贵州茅台(600519)的持有市值占基金资产净值比均超过3% 。


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