阿里|阿里股价创新高、大文娱营收同比增长9%：后疫情时代的阿里新事
_原题为 阿里股价创新高、大文娱营收同比增长9%：后疫情时代的阿里新事
文 | 直言不会
随着国内疫情的稳定 ， 市场逐步回暖 ， 从各线下实体经济复苏到影院复工、影视股上涨 ， 利好消息不断 。 近日 ， 阿里巴巴也接连喜讯频传 。
日前 ， 阿里巴巴发布最新一季财报 ， 总的来说 ， 第二季度（2021财年第一财季）营收1537.5亿元、第一财季净利润394.7亿元、第一财季调整后每ADS盈利14.82元 ， 全面超过市场预期 。 财季业绩发布后 ， 高盛、摩根大通等多家机构上调了对阿里云的估值 ， 其中高盛上调阿里云估值至1238亿美元 。
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虽然阿里的财报发布为市场增添了信心指数 ， 但战绩却没有及时反映在股价上 ， 不过其后坐力却是肉眼可见的 。 8月31日 ， 阿里巴巴（09988）港股股价现价升2.89%股份盘中高见285元 ， 成交约261万股 ， 涉资7.40亿元 ， 刷新历史新高 。
值得注意的是 ， 除了阿里外 ， 京东、拼多多等也相继发布财报 。 回溯开局并不顺意的2020上半年 ， 电商赛道显然是发展较好的行业之一 。 受疫情影响 ， 线上渗透率提升明显 ， 从以阿里为代表的企业财报表现中 ， 或许也不难一窥后疫情时代的电商新事 。
全面超市场预期背后的阿里新事 “今年是阿里巴巴成立20周年 。 在20岁生日之际 ， 我们迎来了一个重要的里程碑 ， 就是回家 ， 回香港上市 。 ”
2019年11月26日对于阿里巴巴来说是个注定要载入企业编年史的日子 。 彼时 ， 市场对于阿里选择在香港上市 ， 最多的解读是其资本市场全球化战略的重要组成部分 。 的确 ， 回归亚洲市场的阿里实现了双市场融资 ， 分担了以往依赖单一市场融资的风险 。
回归亚洲市场不久后 ， 突然而至的疫情席卷全球 ， 对全球经济带来了不同程度的冲击 。 如今 ， 随着疫情得到一定的控制 ， 各企业财报自然成为市场关注重点 ， 阿里也不例外 。 从阿里这一季度的财报来看 ， 基本恢复到了疫情前的水平 ， 且其披露的内部各项业务的新数据 ， 也值得一品 。
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【阿里|阿里股价创新高、大文娱营收同比增长9%：后疫情时代的阿里新事】就业务来看 ， 阿里核心电商收入为1333亿元 ， 同比增长34%；来自云计算业务的营收为人民币123.45亿元 ， 同比增长59%；来自数字传媒和娱乐的营收为人民币69.94亿元 ， 同比增长9%；来自创新战略和其他营收为人民币10.94亿元 ， 同比下滑6% 。
上述提到 ， 财季业绩发布后 ， 高盛上调阿里云估值至1238亿美元 ， 这一看好并非毫无根据 。 疫情期间 ， 在家办公、栖于云上成为公众日常生活 ， 这一常态也推动了阿里云业务的发展 。 据财报显示 ， 阿里来自云计算业务的营收为人民币123.45亿元 ， 同比增长59% 。 且据Gartner发布的全球企业级网络市场份额报告显示 ， 阿里云负载均衡SLB、NAT网关等云网络产品增速高达89.7% ， 超亚马逊、Citrix等 ， 位居全球第一 。
阿里另一项来自数字传媒和娱乐的营收增长同样值得品味 。 通过第二季度财务数据报告 ， 可以看到阿里数字媒体及娱乐业务 ， 即大文娱的营收情况 。
财报显示 ， 阿里大文娱营收为69.94亿元 ， 较上年同期的64.26亿元增长9%；运营亏损为20.18亿元 ， 较上年同期运营亏损32.82亿元有大幅改善 。 相应的 ， EBITA的利润率也大幅度改善 ， 从截至2019年6月30日止三个月的-36%变更为截至2020年6月30日止三个月的-19% 。
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对于亏损改善的主要原因 ， 阿里在财报中指出“由于持续聚焦优酷业务的投资利润及成本效益 ， 本季度内的亏损同比进一步收窄 。 ”可以看到 ， 2020年以来 ， 优酷在内容维度的表现确实有可圈可点之处 ， 从网络电影《大蛇2》分账票房破3000万元、剧集《冰糖炖雪梨》《叹息桥》分别拿下国剧热度和口碑冠军 ， 到现阶段综艺《这！就是街舞》第三季回归 ， 再掀市场热度 ， 其平台延展性持续激活 。 不过在财报中 ， 阿里并未透露优酷的内容成本究竟下降多少 ， 只是强调了优酷的自制内容及付费用户的利好 。 基于原创及独家内容的产出 ， 优酷日均付费用户规模持续扩大 ， 同比增长超过60% 。
稍显遗憾的是 ， 受疫情影响 ， 第二季度院线并未恢复开放 ， 所以阿里影业并未有突出贡献 。 但随着下半年影院的逐步复工 ， 电影和演出行业逐渐回暖 ， 作为阿里影业“锦橙合制计划”中继《小猪佩奇过大年》后第二部公映影片 ， 于七夕档上映的《我在时间尽头等你》一举拿下七夕档影史票房第一、2020年全国和全球电影市场单日票房冠军、国产片影史首日票房前十等成绩 ， 截至发稿前该片累计票房4.37亿元 ， 为阿里影业增色不少 。
值得注意的是 ， 自2020年第二季度开始 ， 阿里巴巴将自研线上游戏业务的业绩 ， 从创新业务及其他板块划入了数字媒体及娱乐业务 ， 即阿里大文娱的营收中 。 所以可以看到 ， 在数媒板块实现营收同比增长9%的同时 ， 创新战略和其他营收同比下滑了6% ， 这一难题仍待解决 。
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