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|券商晨会精华：以静制动 等待大盘方向选择


【|券商晨会精华：以静制动 等待大盘方向选择】财联社9月2日讯 ， 昨日两市震荡缩量整理 ， 创业板走势较强 ， 逾20股涨超10% ， 近10股涨停 ， 北向资金小幅净流出 。 隔夜美股方面 ， 受经济数据和市场情绪推动 ， 美国三大股指全线收涨 ， 标普500和纳指均创下历史新高 。
今日券商晨会上 ， 粤开证券研判A股大势认为 ， 现阶段以静制动 ， 投资者可以选择以观望为主 ， 适度降低仓位 。 业绩方面 ， 中信证券指出 ， 二季度基本面快速修复 ， 全年盈利预计逐季而上 。
中信证券：二季度基本面快速修复 ， 全年盈利预计逐季而上
中信证券秦培景等人近日发布研报 ， 对A股上市公司二季度业绩进行了梳理 。 梳理发现 ， 剔除新股的可比口径下 ， 2020年中报全部A股/金融/非金融净利润增速分别为-18.1%/-12.4%/-24.6% 。
分季度看 ， 2020年二季度全部A股/金融/非金融单季度盈利增速分别为-12.4%/-23.4%/-1.0% ， 其中非金融板块盈利环比大幅改善51% ， 如果剔除中国石油和西水股份2个单季亏损超过百亿的个股 ， 则全部A股二季度净利润增速进一步修复至-7.4% 。
行业角度来看 ， 基本面修复进程中 ， 传媒、交运、消费者服务等行业头部公司集中度快速提升 ， 上半年净利润前10家占行业总净利润比重分别同比提升19%/16%/14%；
盈利修复和估值的匹配程度上 ， 基本面快速修复的高估值行业包括汽车、计算机等；基本面如期修复的高估值行业集中在消费、医药；基本面如期修复的中低估值行业主要为中游制造和上游周期；低估值品种包括银行、房地产等 。
中金公司：表面活性剂行业千亿市场 龙头崛起
中金公司吴頔、李璇等人发布表面活性剂行业深度报告 。 报告指出 ， 表面活性剂是一种用量小但不可或缺的“工业味精” ， 其下游几乎覆盖所有精细化工领域 。 按品种来分 ， 非离子表面活性剂和阴离子表面活性剂是主流品种 。
从表面活性剂行业来看 ， 中金公司认为这是一个千万吨级、超千亿元的市场；行业目前处于分散程度高、小企业众多的状态 ， 在环保趋严的大背景下 ， 龙头企业做大做强是必然趋势 。
|券商晨会精华：以静制动 等待大盘方向选择
本文插图
需求角度来看 ， 2020年全球表面活性剂市场规模有望达到540亿美元 ， 消费量超1700万吨 。 据CNKI数据 ， 2016年全球表面活性剂市场规模约为425亿美元 ， 预计2020年增长至540亿美元 ， 复合增速约为5.5% 。
供给方面 ， 海外表面活性剂的生产企业主要是化工巨头 。 国外主流表面活性剂生产企业有陶氏、巴斯夫、宝洁、英国禾大、斯泰潘和兰凯等 。 巴斯夫和陶氏作为全球布局的化工巨头 ， 表活销售体量最大 。 国内生产企业众多 ， 集中度有待提升 。 我国4000家企业从事表面活性剂生产 ， 小企业众多 ， 规模以上表面活性剂生产企业40余家 ， 产销量过万吨的企业不足20家 ， 单一企业对行业影响力较小 。
粤开证券：静待大盘方向选择
对于大势研判 ， 粤开证券殷越指出 ， 沪指在前期高点区域持续震荡 ， 市场方向尚未明确之前 ， 投资者可以选择以观望为主 ， 适度降低仓位 。 对于长线投资者而言 ， 可以紧握业绩确定性这条主线 ， 布局结构性机会 。
第一 ， 重点关注近期经历调整且有业绩支撑的成长主线 ， 如消费电子、新能源车等；
第二 ， 医药、食品饮料等必需消费品的业绩确定性高 ， 可持续关注；
第三 ， 三季报业绩预告披露已展开 ， 可关注三季报预喜板块机会 。 随着双节的临近 ， 对影视、旅游、消费、酒店等行业将形成催化 ， 可提前布局 。 对于目前盘面中涌现的热点 ， 激进投资者可以适度把握短线交易性投资机会 。


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