中年|芯动能王家恒：立足市场，投资往高技术门槛和国产替代率较低的领域倾斜
8月27-28日 ， 由中国半导体投资联盟和手机中国联盟主办 ， 集微网和厦门半导体投资集团承办的2020集微峰会在厦门隆重召开 ， 而历经半年之久 ， 第二届中国芯力量项目的评选决赛也在同期举行 。
入围决赛的项目总共有18个 ， 最终的决赛由25位国内顶级投资人组成的评委会坐镇现场 ， 与评审团一起 ， 评选出本年度最有创意的半导体创业项目 。 北京芯动能投资管理有限公司作为本届评选决赛的评审参与了活动 。
本文插图
在面对日益承压的国内国外的产业环境 ， 芯动能董事长王家恒接受集微网采访分享了对目前产业变化、投资策略等方面的信息 。
投资适当往国产替代率较低领域倾斜
据了解 ， 芯动能是专注于显示及集成电路产业的专业投资机构 ， 于2015年成立 ， 一期规模40亿 ， 累计管理规模已超110亿人民币 。 投资了涵盖新型显示、指纹识别、图像处理、智能语音、3D传感、存储主控芯片等领域在内的30余家企业 。
王家恒对采访人员表示 ， 目前投资的项目整体发展是令人满意的 ， 主要体现在三个方面：1、发掘、投资了一批集中在显示及人机交互、物联网芯片、智能制造等领域的标杆项目；2、系统布局、培育了一批在半导体产业卡脖子的项目 ， 包括了硅光通信、5G关键器件等；3、从投资回报来看 ， 目前已有三家被投企业科创板上市 ， 还有多家陆续提交IPO申报 ， 加上一级半市场投资的多家上市公司 ， 现在芯动能投资的上市公司超过10家 。
谈到在目前国内外的环境时 ， 王家恒认为不论是国际竞争、政治因素、高科技比拼等 ， 竞争已然是一个必然的趋势 。 作为业界人士 ， 一方面这些因素不可控 ， 同时也需要清醒了解到国际上部分国家对中国的打压会是一个长期的状态 ， 需要提前做好心理准备 。
不过王家恒表示：“目前在这环境下 ， 我们大的投资策略方向并没有变 。 第一目前国内集成电路产业还是相对薄弱 ， 投资力度仍然需要加强和坚持 ， 这是政府和业界都明确的方向；第二中国国内市场自身足够大 ， 经济体量是世界上任何一个国家不能比拟的；第三中国集成电路产业和企业要活下来 ， 核心关键能力必然需要培育出来 ， 需要持续投入付出 。 ”
虽然大的投资策略没有改变 ， 依然会立足于产业 ， 在足够大的市场空间寻找优质团队 ， 但是王家恒指出会针对当下的环境做一些细微的调整 ， 如会更加注重项目的技术门槛、团队自身的素质等 ， 此外适当往国产替代化率低的材料、装备方向倾斜 ， 寻找更有发展潜力的项目等 。
随着科创板的蓬勃发展 ， 整体半导体企业的估值也水涨船高 ， 如何去伪辨真是接下来产业投资机构需要面临的问题 ， 王家恒对采访人员说：“估值过高长期来看不一定是好事 ， 未来需要全面去审视项目 ， 创新性与知识产权也会是考察的重点 。 ”
坚持国际合作 ， 围绕细分领域打造IDM生态
芯动能在成立5年多的时间里面一直在显示及半导体市场投入巨大 ， 王家恒表示 ， 实际芯动能是面对两个市场 ， 一个是半导体 ， 另一个是显示 ， 这两个市场是双生关联的 ， 而半导体显示是一种基于半导体技术的应用 ， 属于泛半导体 。
“近几年显示市场发展很快 ， 日新月异 ， 尤其OLED显示得到长足的发展 。 此外伴随着OLED相关材料和设备的发展 ， 除了日常我们可能会接触到屏幕形态变化的柔性屏产品外 ， 接下来如MiniLED、MicroLED等新型显示技术逐渐实现商业化 。 ”王家恒为我们介绍目前显示产业的发展 。
虽然LCD在国内已经发展多年而且也日益成熟 ， 但是包括OLED领域 ， 国内在高端材料和装备上 ， 仍然相对薄弱 。 如果从集成电路的角度来说 ， 从LCD到OLED ， 再到MicroLED ， 集成电路是半导体显示产业技术升级、提高国际竞争能力的核心器件 ， 国内的发展潜力和空间是很大的 。
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