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钛媒体|美团市值屡创新高，信心何在？( 二 )


我与两个拥有百亿级别的私募基金合伙人进行了深入交流 ， 并给出了分析方法和判断 。
结论是当时的外卖市场教育已经完成 ， 进入了下半场的精细化运营阶段 ， 这个阶段再用补贴显然无法抢占美团的市场份额 。
美团清醒地认识到这一点 ， 所以王兴当时对内对外都一直强调“互联网下半场” ， 可惜竞争对手并没有意识到市场和用户（包括商户）的变化 。
3年时间过去了 ， 美团外卖的竞争对手市场份额跌至30%以下 ， 美团外卖的份额则提高至65%以上 。
毫无疑问 ， 现在的生鲜电商则处在外卖的初级阶段的中期 ， 三个模式已经被验证都可以规模化 ， 并且有了上市公司和巨额融资的创业公司 。
只是上市的公司规模不大 ， 获得巨额融资的创业公司市场份额和GMV也不大 。
美团在生鲜电商三线作战有机会 ， 风险却降低了 ， 甚至可以有机会成为三个模式都并存发展并获得最大市场份额的公司 。
按照这个简单的方法论分析美团在高频新业务 ， 大致能推算出美团接下来的十年能值多少钱？
二是所有的业务分析美团能否做成老大或老二 。
这个部分涉及对美团创始团队、企业文化和组织管理能力的深度了解 。
从美团之前十年的发展来看 ， 显然这个团队是从千团大战这样最激烈的竞争环境中成长起来的 ， 无惧激烈的竞争 。 其次有着和巨头竞争的丰富经验和成功结果 。
企业文化则是以亚马逊、华为等公司为楷模 ， 具有前瞻性和低调、创新、谦逊的特点 。
未来十年这个团队及其企业文化和组织管理能力是否值得信赖是非常重要的价值投资的判断指标 。
毕竟事在人为 ， 许多时候业务都能够很快研究清楚 ， 市场规模也较为确定 ， 最终是否能够胜出 ， 则在于团队 。
三是美团在一项业务的投入决心 。
不同的企业由不同的文化和成员构成 ， 然后成为了所谓的“企业基因” 。
那么 ， 美团从地推的铁军到规模化的骑手管理调度 ， 再到技术的壁垒 。 没有长期投入的决心是无法形成这么强大的多重护城河的 。
长期投入的决心又来自于企业高层对市场阶段的研判和是否胜出的决心 ， 还和长期战略息息相关 。
美团的战略是“Food+Platform” ， 以吃为核心的生活服务平台 ， 这个长期战略背后支撑的商业模式则是“高频带低频” 。
环环相扣 ， 就可以判断出美团能否在自己认为在该市场阶段是否能长期胜出的业务上进行长期投入 ， 以及这个投入什么时候得到既定的目标和结果 。
举个例子：高频业务之一的共享充电宝是美团曾经叫停过的业务 ， 这是因为在早期阶段 ， 作为主营业务——外卖仍然处于激烈竞争状态（市场份额低于50%且竞争对手仍有两个时） 。
共享充电宝在短期投入后不确定是否能否规模化及盈利时 ， 美团叫停了 。
但随着市场教育的成熟 ， 以及用户习惯的形成 ， 美团在拥有稳定的商户群体资源的基础上 ， 重启了共享充电宝业务 。
那么按照这样的分析方法论 ， 现在的生鲜电商和共享单车会被美团叫停 ， 待新的市场阶段再重启吗？
前文的分析让答案显而易见了 。
【钛媒体|美团市值屡创新高，信心何在？】这三个标准是我个人对美团从成立之初到现在十年来的观察和深度研究所得出的 ， 从现在的结果来看 ， 被印证该标准能够继续用于美团接下来的十年 。


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