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指标|【财富雅谈】衡量基金的因素太多 看哪几个核心指标就可以了？

_本文原题为 【财富雅谈】衡量基金的因素太多 看哪几个核心指标就可以了？
央广网北京9月2日消息 总有投资者问 ， 我看哪几个指标就能判断出一只基金的好坏 ， 衡量基金的指标那么多 ， 哪些才是核心指标呢？我怎么才能够提前发现买基金的好时机 ， 以便提前布局？本期财富雅谈 ， 我们就来深入探讨一下这个问题 。 对话嘉宾：7分钟理财CEO罗元裳 。
冯雅：衡量基金的好坏有很多参考因素、很多指标 ， 但其实越多大家越不知道怎么选 。 在你看来 ， 哪几个指标最重要 ， 非看不可？
罗元裳：给大家说4个指标 ， 我觉得还是能够区分一些基金的好坏的 。 一个是盈利能力 ， 就是看一年来和过去三年、五年的盈利排名情况 。 第二就是抗风险能力 ， 也就是同样的基金 ， 比如说在跌的时候 ， 它是不是跌得少一点 。
第三就是基金经理的排名情况 。 第四是行业周期 ， 如果说您买了不是热点行业的话 ， 可能要等待的时间较长 ， 所以通过这4点来综合判断会好一点 。
冯雅：你刚才说的第一个指标是看基金的盈利能力 ， 主要是看基金一年、三年、五年在同类基金里的业绩排名情况 。 除了业绩排名情况 ， 我们知道 ， 衡量基金的盈利能力还有一个指标 ， 是夏普比率 ， 你觉得业绩排名和夏普比率 ， 哪一个指标更能清晰反映基金的盈利能力？
罗元裳：夏普比率就是每承担一单位的风险会产生多少超额回报 。 简单说 ， 我承受的风险 ， 最后回报能怎么样 ， 这就是夏普比率 ， 但是不能完全看它 。 因为基金要是波动特别小 ， 它可能收益也不高 ， 但是算出来的夏普比率就会很高 。
相反 ， 往往有一些基金其实收益挺好 ， 但是波动也大 。 夏普比率最后算出来 ， 还没刚才那种收益不高的好 。 所以夏普比率并不是要最开始看的 ， 而是在最后的时候 ， 比较两个非常相同的基金 ， 可以看一下这种夏普比率 。
在前期的时候 ， 更多的是要看同类基金的收益排名情况 ， 比如 ， 如果我们选择大盘类的基金 ， 我们看它过去三年的累计收益 ， 看它排名怎么样 ， 是排在第20名 ， 还是排在第50名 ， 这个是更重要的 ， 而不是最开始看夏普比率 。
冯雅：刚才你也提到 ， 还有一个指标是抗风险能力 ， 你说的抗风险能力是我们平常所说的最大回撤吗？
罗元裳：跟这个有关系 。 是的 ， 最大回撤是抗风险能力的指标之一 ， 但是也是大家不要在最开始的时候就去比较最大回撤 ， 因为有的基金冲劲特别猛 ， 它的波动也大 ， 最大回撤也大 ， 比如像科技基金长得多好 ， 但是最大回撤那么大 ， 如果您最开始就去比较最大回撤 ， 好基金都没在你的池子里了 ， 所以最大回撤 ， 是您看完了基金的盈利能力之后 ， 再去比较的 。
冯雅：很多投资者是风险厌恶者 ， 对最大回撤和波动率比较在意 ， 那你认为 ， 一般最大回撤在什么样的区间是比较合适的呢？比如 ， 一个基金的最大回撤高达70%或者50% ， 那么它和最大回撤在20%的比 ， 是不是就没有那么好？
罗元裳：如果说风险承受能力不高的用户 ， 那就别选最大回撤高的 ， 因为最大回撤和波动特别大的时候 ， 大家拿不住 ， 最后可能止损走人了 ， 就特别得不偿失 ， 但一般什么时候用这两个指标呢？一般都是在挑选基金最后阶段 。
比如说您手里有两三个基金 ， 都已经挑完了 ， 盈利能力、基金经理能力各方面都比较好 ， 但是您不想买那么多 ， 您想从这三个里边挑一个 ， 怎么挑呢？
我们就把同一时间段的这三个基金的数值拿出来 ， 比如我们就看2018年的1月1日到12月31日 ， 把这三个基金的曲线图拿出来 ， 看它的跌幅 ， 比较哪个基金的回撤小 ， 通过这个方法选的话 ， 您就能比较同类基金情况下 ， 抗风险能力高的那一个就是好的 。
冯雅：当行情来临的时候 ， 很多人会后悔没有早入市 ， 错过了好时机 。 大家都希望 ， 有没有什么办法 ， 能早一点发现好基金或者买入的好时机 ， 以便提前布局 。 你觉得这个有可能吗？


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