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规模|大变局：“后资管时代”信托行业何以突围？( 二 )


在产品创新方面 ， 从2019年信托公司年报来看 ， 慈善信托、家族信托和资产证券化是被提及次数最多的3个创新关键词 。
2018年 ， 银保监会下发的《信托部关于加强管产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》指出 ， 慈善信托、家族信托不适应资管新规规定 。 家族信托、财产权信托等业务得到监管的支持 ， 鼓励信托公司回归信托业务本源 ， 实现各项业务的均衡发展 。
日前 ， 平安信托就受托设立了国内首只慈善共同基金信托计划 ， 首期规模2亿元 。 此外 ， 创设家族信托成为一种越来越受到关注的财富传承方式 。 2018年8月 ， 银保监会下发《关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》 ， 首次对家族信托给予“官方定义” ， 昭示着整个财富管理及信托行业家族信托业务的春天到来 。
投资类资金信托、服务信托、公益信托是信托业未来发展的三大业务方向 ， 近年来 ， 投资类信托资产规模和集合资金信托规模显著提升 ， 意味着信托公司不再依赖银信通道 ， 更能主动发挥信托的制度优势 ， 信托业的主动管理能力增强 。
在业务方面 ， 信托公司也开始从被动走向主动 ， 深挖私募投行、财富管理、资产管理等领域 ， 比如 ， 中信信托提出要深挖细分市场服务能力、做深投资银行、做精服务信托、做实资产管理、做强财富管理、打造综合金融服务能力；交银信托年报中提到 ， 信托业务分为资产管理类、财富管理类和受托管理类 ， 受托管理类业务包括信贷资产证券化、企业资产证券化、公益慈善信托、消费信托、员工持股计划等；雪松国际信托则表示 ， 将主动顺应实体经济发展趋势 ， 多层次丰富资管产品线 ， 持续提高资产配置投资能力 ， 尽快形成资产管理和财富管理的特色化和专业化优势 。
信托公司服务侧重点也从项目端转向客户端 ， 从“以产品为中心”向“以客户为中心”的转变 ， 真正满足客户需求 ， 找准“受人之托”的定位 。
一位信托业内人士认为 ， 在大资管行业 ， 信托公司业务灵活性极强 。 相较于银行理财子公司 ， 信托在贷款资质、家族信托和SPV等方面具有天然优势 ， 相较于公募和券商资管 ， 信托在私募投行、非标融资方面更具优势 。
“所以说 ， 对于信托行业来说 ， 牌照优势和业务需求依然存在 ， 创新的空间也依然广阔 ， 在新的历史起点上 ， 信托业务也有望迎来优化和新的发展机遇 。 ”上述人士指出 。
信托制度灵活性决定了创新是信托特质之一 ， 在过去 ， 以创新之名行监管套利之实的做法 ， 不仅不符合监管导向 ， 也不符合实践发展需求 。 回归信托本源 ， 践行信托文化创新紧紧围绕挖掘受托服务功能、服务实体经济发展和人民美好生活需求 ， 才是信托行业真正的转型目的 。
【规模|大变局：“后资管时代”信托行业何以突围？】文章作者


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