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投资|又一巨头私有化终落定：顶级“PE军团”豪掷87亿美元，溢价近20%收购

2020年9月7日 ， 58同城发布公告称 ， 特别股东大会以超过75%的投票审议通过Quantum Bloom Group对58同城的私有化议案 。
这意味着 ， 历时5个月的58同城私有化博弈终将落定 。
据了解 ， Quantum Bloom Group投资者包括 ， 华平投资、General Atlantic、鸥翎投资和58同城董事长兼行政总裁姚劲波 。 买方财团计划以股权和债务融资结合形式为私有化交易提供资金 。
根据合并协议条款 ， 买方投资财团将以每股普通股28美元（相当于每股美国存托股56美元）现金价格购买58同城所有已发行普通股 ， 总交易估值约为87亿美元 。
“58同城——一个神奇的网站 。 ”2011年 ， 伴随着杨幂这句经典的广告语 ， 58同城曾一度家喻户晓 。 如今 ， 对于在纽交所上市7年的58同城而言 ， 私有化意味着什么？成立15年的58同城做出此番抉择 ， 是否为了自破困局？
买方阵容豪华 ， 溢价近20%收购
2020年4月2日 ， 58同城曾宣布 ， 董事会收到鸥翎投资发出不具约束力的收购要约 ， 拟以每股美国存托股55美元的价格收购所有流通股 。
2020年4月20日 ， 58同城董事会成立特别委员会 ， 对私有化要约 ， 或公司可能采取的其他替代性战略选项进行评估 。
2020年4月30日 ， 58同城公司董事会收到来自华平投资、General Atlantic、鸥翎投资和公司董事长兼CEO姚劲波的非约束性私有化要约 。
2020年6月15日 ， 58同城宣布与Quantum Bloom Group签订合并协议 。 根据合并协议条款 ， 由华平投资牵头的买方财团与58同城签署了58同城的私有化协议 ， 总交易估值约为87亿美元（约合617亿人民币） 。
58同城表示 ， 根据58同城董事会下设的特别委员会的一致推荐 ， 董事会已批准该私有化协议 ， 并决议建议公司股东投票支持 。 特别委员会在其财务和法律顾问的协助下 ， 进行了私有化协议条款的谈判 。
公开资料显示 ， 华平投资是全球领先的私募股权投资机构 ， 专注于成长型投资 。 目前公司在全球管理逾540亿美元私募股权资产 ， 投资于各行各业、处于不同发展阶段的逾185家企业 。 成立至今 ， 华平投资共募集19期私募股权基金 ， 总额达950亿美元 ， 已对全球40多个国家的逾895家企业累计投资超过830亿美元 。
买家团队另一中国PE基金鸥翎投资核心团队由在旅游业和投资圈地位举足轻重的江天一、郑南雁、梁建章、张弛四位合伙人组成 ， 被称为“梦之队” 。 与此同时 ， 鸥翎投资与携程关系密切 ， 参与的投融资几乎全部围绕携程的旅游业务进行 。
值得一提的是 ， 与2020年4月1日（58同城宣布收到私有化要约的前一个交易日）58同城的ADS收盘价相比 ， 此次58同城私有化报价相当于溢价19.9% 。
“一个神奇的网站”
公开资料显示 ， 58同城成立于2005年12月12日 。
那一年 ， 姚劲波再次开启了他的创业之旅 ， 他彼时的对标对象 ， 是创造美国本土神话的分类信息网站Craigslist.org 。
姚劲波将报纸和布告板的分类信息搬到网上 ， 正式创办58同城 。 在他看来 ， 只要有足够多的用户数量 ， 且有流量收入做支撑 ， 就能很快做大做强 。
但是 ， 姚劲波没想到的是 ， 分类信息网站并不好做 。 正因为其入门门槛低 ， 所以 ， 网站难以做出差异化 。 同年 ， 赶集网和百姓网两大分类信息网站也相继成立 。 此后 ， 同类网站更是频频出现 ， 最高时曾多达两千余家 。
众所周知 ， 新经济企业需要“烧钱建流量” 。 “赢者通吃”的模式在高速成长期需要巨额资金支持 ， 投资者也因此成为企业崛起的重要“推手” 。
与其他需要“烧钱建流量”的新经济公司相比 ， 58同城的投资方背景相对简单 。 上市前 ， 58同城的财务投资方仅包括华平投资、赛富投资基金及DCM中国 。
虽然在当时 ， 58同城的模式还相对比较新 ， 整个分类信息行业的产值也并不大 ， 但这个行业虽然在欧美已经很成熟 。 因此 ， 58同城的投资方相信 ， 该领域在中国还是蓝海 ， 58同城将有机会崭露头角 。


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