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半导体|成长风格基金经理遭同行吐槽：基本全仓半导体，这样真的好吗？

_本文原题为 成长风格基金经理遭同行吐槽：基本全仓半导体 ， 这样真的好吗？
每经采访人员：黄小聪 每经编辑：叶峰
近日 ， 长信基金的基金经理安昀在半年报中 ， 忍不住吐槽一只成长型基金 ， 并表示“基金经理从业才3年 ， 做投资仅1年 ， 规模从去年的十几亿迅速膨胀到当前的近200亿元 ， 该产品基本上全仓半导体 。 这样真的好吗？”
虽然没有直接点名 ， 但查阅市场上与之相类似的基金 ， 很容易让人联想到诺安基金蔡嵩松掌管的诺安成长 。
有基金经理质疑同行产品
长信基金的安昀目前管理的基金仅有长信内需成长混合 ， 截至二季度末的资产净值规模不到30亿元 。 数据显示 ， 截至9月4日 ， 该基金年内的收益达67.81% ， 排在同类前十分之一的位置 ， 可以说是相当不错 。
不过该基金经理不是因为业绩不错火了 ， 而是因为在半年报中的一段吐槽火了 。 其先是在半年报中表达了对市场的看法：“股市的估值处于高位这个已经无需多言了 ， 相信从业人员心里都明白 。 虽然都说是结构问题 ， 但事实上大家印象中的‘低估值板块’估值早已不低 。 上证50和沪深300的ttmpe都处于过去10年的77%位置 ， 遑论中小创了 。 ”
随后 ， 他又表示：“散户入场可以从市场的成交量和基金发行火爆中感受出来 。 其实流入的量不是问题 ， 速度才是问题 。 最近听说一只硬核成长类产品 ， 基金经理从业才3年 ， 做投资仅1年 ， 规模从去年的十几亿迅速膨胀到当前的近200亿元 ， 且大部分规模是今年二季度流入的 ， 该产品基本上全仓半导体 。 我不禁陷入深思 ， 虽不免有葡萄好酸之嫌 ， 但是这样真的好吗？从历史统计可以清楚看到 ， 投资股市的盈利分布也是遵从二八甚至一九原则 ， 一定是很少部分人赚钱 ， 绝大部分人买单 。 很不幸的是 ， 每个人都觉得自己是极少数人 。 ”
报告显示 ， 诺安成长混合上半年的申购赎回数据确实非常抢眼 ， 上半年的总申购份额约为255亿份 ， 但总赎回也有约215亿份 。 持有人户数更是约115万户 ， 个人投资者占比高达92.64% 。
追逐热门未必是最佳路径
从早年的押宝重组题材到后来的押宝行业、押宝某几只个股 ， 从而诞生了不少话题性基金经理 。 其中会有很多质疑 ， 包括同业的质疑 。
有意思的是 ， 市场上有这样一批投资者就喜欢追踪这一类网红基金 。 对于这些投资者 ， 很难说他们是不合格投资者或是投资新手 ， 有可能就是一些风险偏好较高的投资者 ， 就像一些投资者专注于套利机会一样 。
因此 ， 对于这样的网红基金 ， 也不能简单说它是好还是不好 ， 对于了解它的人 ， 风险能够承受 ， 那么是否追逐取决于投资者自身 。
【半导体|成长风格基金经理遭同行吐槽：基本全仓半导体，这样真的好吗？】对于不了解的投资者则非常有必要提醒 ， 不要因为短期的业绩去决定是不是要介入 ， 而且应该全方位地去了解自己的投资预期是否与基金相匹配 。
一个鲜活的例子 ， 采访人员身边就有朋友从7月份以来也分批追买了上述网红基金经理管理的另一只产品 ， 但是近2个月时间 ， 目前尚浮亏5%左右 ， 而同时买的另一只由业内知名老将管理的产品 ， 目前浮盈将近15% 。
说到底 ， 不管是投资者还是基金经理 ， 都是希望投资业绩好 ， 但是具体到方式方法 ， 一味追逐热门的未必就是最佳路径 。
每日经济新闻


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