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基金|上银基金上半年净利暴跌6成， 高层动荡、权益发展停滞不前

基金|上银基金上半年净利暴跌6成， 高层动荡、权益发展停滞不前
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市场环境良好利润却一再暴跌 ， 从权益规模角度来看至今仍在原地踏步 。
出品｜每日财报
作者｜周天一
伴随着上市公司2020年半年报的披露 ， 多家基金公司的经营情况浮出水面 。 几家欢乐几家愁 ， 在行业整体向上生长的同时 ， 上银基金当期净利润竟然惨遭断崖式下跌 。
作为一家银行系基金公司 ， 上银基金成立第2年便实现盈利 ， 曾让同业颇为艳羡 。 但自成立以来 ， 该公司投研能力在行业中存在感不高 ， 而对于固收业务的过度依赖 ， 更是让其经营业绩裹足不前 。
2019年 ， 因景泽基金筹备组与上银基金员工高度重合 ， 一度在行业内掀起轩然大波 ， 而该事件的部分当事人如今仍在上银基金任职 。 坐拥上海银行强大背景 ， 上银基金为何频出事端？
净利润暴跌超6成 ， 资管规模逆势萎缩
2020年上半年A股行跌宕起伏 ， 但中报数据显示 ， 与去年同期相比 ， 大多数基金公司都取得了净利润增幅 ， 不仅多家小公司在基数较低的情况下实现净利润翻倍 ， 华夏基金、鹏华基金等行业巨头同样实现了两位数增长 。
截至8月31日 ， 在有披露2019年以及2020年中期业绩的43家基金公司中 ， 业绩同比增长30%以上的有21家 ， 增长40%以上的有17家 ， 增长50%以上的有15家 ， 还有3家业绩同比增长1倍以上 。
但上银基金却显得“特立独行” 。 该公司刚刚公布的2020中报显示 ， 净利润为4900万元 ， 而2019年中期的净利润却是1.3亿元 ， 同比降幅达62.31% 。
与此同时 ， 该公司的总资产从12.77亿元降至11.35亿元；净资产也从10.13亿元降至10.08亿元 ， 双双缩水 ， 资产规模从行业48名下滑到54名 。 其实 ， 从上银基金2013年成立以来的业绩不难发现 ， 该公司已连续多年成绩不佳 。
《每日财报》注意到 ， 资产管理规模下降是导致上银基金陷入困境的直接原因之一 。 中报显示 ， 截至2020年上半年末 ， 上银基金管理资产规模为775.64亿元 。
而在2019年同期 ， 管理资产规模为1105.94亿元 ， 所以2020年上半年末管理资产规模同比缩水330.30亿元 ， 缩水幅度为29.87% 。
基金|上银基金上半年净利暴跌6成， 高层动荡、权益发展停滞不前
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而据Wind资讯 ， 截至2020年上半年末 ， 上银基金公募规模为592.60亿元 ， 2019年同期为659.78亿元 ， 同比下降67.18亿元 ， 降幅为10.18% 。 那是什么原因导致了市场火爆的环境 ， 上银基金的管理规模下跌呢？
固收撑起一片天 ， 权益发展停滞不前
公开资料显示 ， 上银基金成立于2013年 ， 注册资本3亿元 ， 上海银行投资金额2.7亿元 ， 持股比例90% ， 为其第一大股东 。 作为一家银行系基金公司 ， 其成立至今固收业务占比一直较高 。
公司成立之初 ， 借助控股股东上海银行的背景 ， 及利率市场化改革带来的机遇 ， 上银基金通过做大货币基金迅速扩大规模 ， 至2015年年底 ， 其公募规模已达到435.53亿元 ， 其中货币基金规模为434.06亿元 ， 占比99.78% 。
这样的占比 ， 说明非货币业务几乎没有 。 但2016年3月 ， 即成立近两年半之后 ， 上银基金成立了首只债券基金上银慧添利（002486.OF） 。 其后债券型基金出现了爆发式增长 ， 从当年一季度末的2亿元 ， 膨胀至80.38亿元 。
Wind资讯显示 ， 2016年至2019年的各年年末 ， 上银基金公募规模依次为534.11亿元、559.88亿元、723.61亿元及592.28亿元 ， 其中 ， 固收业务规模占比依次为99.59%、99.17%、99.60%和98.56% 。
若从权益规模角度来看 ， 上银基金至今仍在原地踏步 ， 甚至倒退 。 尽管早在2014年5月 ， 上银基金已成立第一只混合型基金 ， 即上银新兴价值成长（000520.OF） ， 但这类基金一直没有发展起来 。


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